Bullish : le chemin vers l’expansion américaine
La banque d’investissement KBW a lancé une couverture de Bullish (BLSH), propriétaire de CoinDesk, lui attribuant une note de performance de marché et un objectif de prix de 55 dollars, qualifiant l’action de rare opportunité publique sur une bourse de cryptomonnaies hautement régulée et axée sur les institutions, rapporte TopTribune.
KBW perçoit une expansion imminente aux États-Unis comme un catalyseur de croissance, avec une technologie différenciée, des frais compétitifs et une liquidité profonde permettant à Bullish de prendre des parts de marché.
La présence réglementaire de Bullish, avec des licences en Allemagne (conforme à MiCAR), à Hong Kong et à Gibraltar, a attiré les traders institutionnels et a permis la création d’un livre de commandes mondial reliant les marchés asiatiques et européens, a écrit l’analyste Bill Papanastasiou.
KBW a également souligné le travail de Bullish avec les régulateurs de Gibraltar sur un clearinghouse entièrement crypto, témoignant de sa crédibilité en tant que fournisseur d’infrastructure de marché.
En dehors des activités de trading, Bullish a diversifié ses revenus grâce à l’acquisition de CoinDesk et de CCData, établissant des sources de revenus récurrentes à partir de données, d’indices et de services de liquidité, que KBW prévoit de représenter plus de 40 % des revenus d’ici l’exercice 2027. La plateforme CoinDesk offre également des options pour atteindre les utilisateurs particuliers, qui génèrent des marges plus élevées.
La banque anticipe des gains de parts de marché aux États-Unis grâce aux taux de commission inférieurs de Bullish (1,6 bps contre environ 3 bps pour Coinbase) et à une solide liquidité.
Une approbation de la BitLicense de New York reste une étape clé, mais KBW s’attend à un déploiement national de toute façon.
Bien que l’évaluation maintienne la note neutre pour le moment, l’analyste a noté un potentiel haussier si Bullish réussit à mettre en œuvre ses plans d’expansion et à capter l’engagement des détaillants.
Les actions se négociaient à l’équilibre autour de 51,81 dollars au moment de la publication.
