La montée des prix de l’or attribuée à Tether, selon Jefferies
La récente augmentation des prix de l’or, atteignant actuellement environ 4 080 dollars l’once, ne peut être expliquée uniquement par des facteurs traditionnels, mais est fortement liée à l’accumulation de ce métal précieux par Tether, rapporte TopTribune.
Des données d’attestation et des activités sur la blockchain indiquent que l’émetteur de stablecoins a accumulé une quantité substantielle d’or ces derniers mois, resserrant l’offre et contribuant ainsi à la forte flambée des prix, souligne un rapport de la banque d’investissement Jefferies publié jeudi.
Depuis le début de l’année, le métal précieux a enregistré une hausse de plus de 50 %. Jefferies avait d’abord signalé l’intérêt de Tether après une rencontre avec des mineurs et des sociétés de redevances à Denver l’automne dernier, où les investisseurs ont indiqué que Tether prévoyait d’acheter environ 100 tonnes d’or cette année. Les déclarations publiques de son PDG, Paolo Ardoino, sur l’ajout d’or aux réserves et l’augmentation du prix jusqu’à 1 000 dollars l’once ont renforcé cette hypothèse.
Selon une estimation d’analystes dirigés par Andrew Moss, Tether détenait au moins 116 tonnes d’or à la fin du troisième trimestre. Cela comprend 12 tonnes soutenant son jeton XAUt (valant environ 1,57 milliard de dollars) et environ 104 tonnes soutenant le USDT (valant près de 13,67 milliards de dollars), plaçant Tether au rang de plus grand détenteur non souverain d’or, comparable à certaines petites banques centrales. La capitalisation boursière actuelle de XAUt s’élève à environ 1,5 milliard de dollars.
Le rythme d’accumulation est particulièrement remarquable — environ 26 tonnes au seul troisième trimestre, représentant environ 2 % de la demande mondiale, selon les analystes. Bien que cela ne suffise pas à éclipser les flux des banques centrales, cet achat a probablement resserré l’offre à court terme et renforcé le sentiment haussier.
Tether devrait continuer à accumuler de l’or alors que le volume de USDT augmente et que l’or représente environ 7 % de ses réserves, d’après le rapport. Avec l’anticipation de 15 milliards de dollars de bénéfices en 2025 pour Ardoino, les analystes de la banque ont calculé que le déploiement de la moitié de ce montant dans l’or pourrait ajouter près de 60 tonnes annuelles.
Le stablecoin projeté par Tether, conforme au GENIUS Act, le USAT, n’exigera pas de réserves en or, laissant son impact à long terme sur le USDT et la demande d’or incertain, selon le rapport.
Les analystes ont également mentionné les investissements croissants de Tether dans l’écosystème de l’or, y compris plus de 300 millions de dollars déployés cette année dans des entreprises de redevances et de streaming. La banque considère ces participations comme une preuve d’une stratégie plus large liée aux métaux. Par ailleurs, l’embauche récente de deux traders de métaux de haut niveau chez HSBC suggère que l’initiative de Tether dans l’or s’accélère plutôt que de ralentir.
