La Banque du Japon annonce un dénouement progressif de ses investissements en ETF
La Banque du Japon (BOJ) a secoué les marchés vendredi en annonçant le début d’un processus de dénouement de ses 250 milliards de dollars en fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds de placement immobilier japonais (JREIT), accumulés depuis 2010 dans le cadre de sa politique monétaire ultra-accommodante, rapporte TopTribune.
Dans le cadre de ce plan, la banque centrale prévoit de vendre des ETF d’une valeur comptable de 330 milliards de yens (2,2 milliards de dollars) chaque année, équivalant à 620 milliards de yens (4,2 milliards de dollars) aux prix du marché. Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a souligné que le rythme de ce processus serait délibérément lent, notant qu’il faudrait plus d’un siècle pour se défaire entièrement de ces actifs.
L’annonce a été faite en même temps qu’une décision de maintenir le taux directeur de la banque à 0,5 %, lors d’un vote divisé 7-2. L’incertitude concernant la prochaine décision sur les taux, avec deux membres appelant à une hausse immédiate, a renforcé les attentes d’un resserrement dès octobre. L’indice des prix à la consommation de base au Japon a atteint 2,7 % en août, bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la BOJ.
Suite à cette annonce, le Nikkei a chuté de plus de 1 % vendredi, tandis que le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a grimpé à 1,64 %. Les crypto-monnaies ont également enregistré une baisse, le bitcoin retombant juste au-dessus de 116 000 dollars après avoir frôlé les 118 000 dollars quelques heures plus tôt.
Ce mouvement intervient dans un contexte fragile. Selon des rapports, le ratio de la dette par rapport au PIB du Japon se situe près de 240 %, avec des rendements obligataires atteignant des sommets de plusieurs décennies. L’augmentation des coûts d’emprunt pourrait poser un risque sérieux pour la durabilité financière.
