Le marché des options Bitcoin atteint près de 80 milliards de dollars, influençant les prix
Le marché des options Bitcoin a atteint un volume impressionnant de près de 80 milliards de dollars, une hausse spectaculaire par rapport aux 8 milliards de dollars au début de l’année, modifiant ainsi la dynamique du marché, rapporte TopTribune.
Cette évolution souligne un changement significatif dans la manière dont les traders expriment leurs opinions et gèrent leurs risques dans le secteur des cryptomonnaies. L’activité sur les options, autrefois considérée comme un signal secondaire, est devenue une composante essentielle pour les participants cherchant à anticiper les mouvements du bitcoin.
Deux principaux acteurs contribuent à cette tendance, selon FalconX : l’échange d’options Deribit et le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui sont négociés sur le Nasdaq. Deribit est particulièrement prisé des traders crypto, grâce à ses options de courte durée et à une gestion des risques disponible 24 heures sur 24. IBIT, quant à lui, a rapidement gagné du terrain dans le flux institutionnel, égalant l’intérêt ouvert de Deribit dès sa première année d’existence.
Ce phénomène de divergence montre les différentes motivations des traders. Les fonds spéculatifs recherchant la volatilité pourraient privilégier les options hebdomadaires de Deribit, tandis que les fonds de pension ou les gestionnaires d’actifs pourraient utiliser IBIT pour s’exposer à des options à long terme tout en limitant les risques.
Les ratios de put/call renforcent cette distinction : le ratio de Deribit se situe autour de 0,5 à 0,6, indiquant un équilibre entre puts et calls, tandis qu’IBIT présente un ratio proche de 0,3, signalant une orientation vers des stratégies haussières.
La volatilité implicite a également montré une tendance à la baisse tout au long de 2025. Bien que cela puisse suggérer une certaine complaisance, l’écart entre la volatilité implicite et réalisée demeure, ce qui signifie que les vendeurs d’options continuent de percevoir des primes normales, sans que le marché ne sous-estime le risque. Cependant, une montée brutale de la volatilité réalisée, provoquée par un choc macroéconomique ou un changement réglementaire, pourrait renverser rapidement cette dynamique.
La divergence entre la volatilité de Bitcoin et d’Ether ajoute une autre dimension à l’analyse. Alors que ces actifs se déplaçaient traditionnellement en tandem, la volatilité implicite d’Ether reste plus ferme, soutenue par des flux liés à la mise en jeu et à la finance décentralisée. En revanche, Bitcoin a vu une pression à la baisse de la volatilité provenant des mineurs et d’autres grands détenteurs qui vendent des options pour générer des revenus.
Le rapport de FalconX conclut que les options de cryptomonnaie ne sont plus une niche. Leur taille, la diversité des participants et leur utilisation stratégique en font un indicateur essentiel pour quiconque s’efforce de comprendre ou d’anticiper les mouvements du marché. Les traders, allocataires et gestionnaires de risques surveillent de plus en plus deux tableaux de bord : Deribit pour les risques à court terme liés à des événements, et IBIT pour les positions institutionnelles à long terme.
