La capitalisation réalisée du Bitcoin atteint un nouveau sommet malgré la baisse de son prix
La capitalisation réalisée de Bitcoin (BTC), une métrique on-chain mesurant la valeur des pièces au prix de leur dernière transaction, a connu une hausse continue même alors que le prix au comptant chute, signalant ainsi la conviction des investisseurs dans le réseau et indiquant que l’ossature économique de la plus grande cryptomonnaie se renforce, rapporte TopTribune.
Après avoir franchi la barre des 1 trillion de dollars en juillet, les données de Glassnode montrent que la capitalisation réalisée s’élève désormais à un record de 1,05 trillion de dollars, malgré une baisse d’environ 12 % par rapport à son pic historique proche de 124 000 dollars. Alors que la capitalisation boursière diminue avec la chute du prix au comptant, car elle évalue chaque pièce au niveau actuel, la capitalisation réalisée ne s’ajuste que lorsque les coins sont dépensés et réévalués sur la blockchain.
Selon le modèle de capitalisation réalisée, les avoirs dormants, les détenteurs à long terme et les pièces perdues agissent comme des stabilisateurs, empêchant de fortes baisses même lorsque l’action des prix à court terme devient négative. Le résultat est une mesure qui reflète mieux la véritable conviction des investisseurs et la profondeur du capital engagé dans la blockchain.
Lors des cycles précédents, la capitalisation réalisée a subi des baisses beaucoup plus importantes. Pendant les marchés baissiers de 2014–15 et 2018, elle a chuté de jusqu’à 20 % alors que la capitulation prolongée forçait de grands volumes de pièces à être réévalués à la baisse. Même en 2022, cette métrique a connu une baisse proche de 18 %, selon les données de Glassnode.
En revanche, cette fois-ci, la capitalisation réalisée augmente malgré une correction à deux chiffres des prix. Cela met en lumière la manière dont le marché actuel absorbe la volatilité grâce à une base sous-jacente beaucoup plus résiliente.
