Un événement de liquidation sans précédent sur le marché des cryptomonnaies
Vendredi a marqué l’événement de liquidation le plus important en termes nominaux de l’histoire des cryptomonnaies. Pour comprendre l’ampleur de ce désendettement, il faut se pencher sur l’intérêt ouvert (OI) — la valeur totale des contrats à terme et des contrats perpétuels non réglés. Cela a été rapporté par TopTribune.
Selon les données de Glassnode, avant la vente massive de vendredi, l’intérêt ouvert pour le bitcoin se chiffrant à environ 70 milliards de dollars, atteignant un niveau record. Cela correspondait à environ 560 000 BTC en positions à terme. Suite à ce désendettement, l’OI a chuté à environ 58 milliards de dollars, soit environ 481 000 BTC.
Étant donné que l’OI en USD est influencée par le prix du bitcoin, qui a chuté de 122 000 dollars à 107 000 dollars pendant cet événement, l’examen de l’OI en termes de BTC fournit une image plus précise de l’ampleur du désendettement.
Les données de Glassnode montrent que vendredi a marqué le plus grand événement de désendettement en dollars en une seule journée, avec plus de 10 milliards de dollars effacés de l’OI en une seule journée. En termes de BTC, il s’agissait du deuxième événement de désendettement le plus important jamais enregistré, juste derrière l’effondrement dû à la COVID en mars 2020. Cependant, il est important de noter que le bitcoin se négociait près de 5 000 dollars à ce moment-là, comparé à 122 000 dollars, ce qui impacte la comparaison en termes nominaux.
En analysant les données par plateforme d’échange, on constate les origines du désendettement. La Chicago Mercantile Exchange (CME), principal marché pour les contrats à terme sur bitcoin utilisé par les investisseurs institutionnels, a vu peu de changement, avec un OI stable autour de 145 000 BTC.
En revanche, Binance, le deuxième plus grand marché à terme, a connu une réduction significative, avec un OI passant de 16 milliards de dollars (130 000 BTC) à 12 milliards de dollars (105 000 BTC). Cela suggère que le désendettement s’est principalement concentré au sein de l’écosystème de trading crypto, plutôt que d’être impulsé par des participants de la finance traditionnelle.
Historiquement, de telles baisses importantes de l’intérêt ouvert en une journée ou à court terme coïncident souvent avec les creux du marché. Des exemples précédents incluent l’effondrement lié à la COVID en mars 2020, la vente de l’été 2021 durant l’interdiction de l’exploitation minière en Chine et l’effondrement de FTX en novembre 2022.
