En septembre 2026, la France enregistre une inflation de 3,1%, son niveau le plus élevé depuis janvier 2024. Ce chiffre, bien qu’inquiétant en apparence, révèle une réalité plus sereine : l’inflation sous-jacente demeure stable à 1,5%, indiquant que seule la composante énergétique subit une augmentation drastique, avec une hausse de 21,3% sur un an, rapporte TopTribune.
Analyse de l’inflation et de ses caractéristiques
L’inflation, qui illustre l’augmentation générale des prix sur une période d’un an, a, comme mentionné, atteint 3,1% en France en septembre 2026, contre 2,4% le mois précédent. Cette hausse de 0,7 point est principalement le résultat de la dynamique du marché énergétique.
Lorsqu’on examine la situation dans la zone euro, on constate que l’inflation s’élève à 3,8%. La différence avec la France résulte du poids variable de l’énergie au sein des paniers de consommation. Les Etats qui ont une forte dépendance au pétrole ou au gaz sont plus vulnérables à l’augmentation des prix énergétiques. En France, l’énergie nucléaire atténue cet impact, bien que le prix des carburants demeure une préoccupation. D’autre part, aux États-Unis, l’inflation atteint également 3,7%, principalement attribuée à l’énergie.
Sur le territoire français, les coûts de l’énergie ont crû de 21,3% sur un an, cette tendance ne faisant que s’accélérer depuis juillet. Cette flambée tarifaire est en grande partie due aux désagréments observés dans le détroit d’Ormuz, qui impactent le cours du pétrole, actuellement au-delà de 106 dollars le baril. Le prix du gazole a atteint 2,41 euros par litre le 20 septembre 2026, selon des sources fiables. De plus, les combustibles liquides ont connu une explosion de 64% sur une même période.
L’inflation sous-jacente et sa signification
En retirant l’énergie et l’alimentation des calculs, l’inflation sous-jacente se maintient à 1,5% en France. Cela indique que l’inflation n’affecte pas les salaires, les loyers et les services, évitant ainsi une spirale inflationniste. Cet indicateur est sous l’œil attentif de la Banque centrale européenne.
Alvaro Santos Pereira, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a fait remarquer lors du Bangkok Economic Festival que l’inflation ne se diffuse pas à travers l’Europe, et que l’augmentation des prix est principalement circonscrite à l’énergie, un phénomène transitoire lié à des tensions internationales.
Interprétation et impact sur les foyers
La BCE se veut rassurante : tant que l’inflation sous-jacente est maintenue à 1,5%, le danger d’une inflation généralisée reste limité. L’impact énergétique est d’origine externe et pourrait se réduire si la situation géopolitique s’améliore, ce qui entraînerait une diminution de l’inflation globale. Cependant, une propagation des hausses aux salaires ou à d’autres produits pourrait changer la situation.
Avec un Livret A offrant un rendement de 1,7%, les épargnants font face à un rendement réel négatif de 1,4 point face à l’inflation de 3,1%. Par conséquent, une épargne de 10 000 euros pourrait perdre 140 euros de valeur réelle en un an. Les ménages se retrouvent donc face à un dilemme entre la sécurité (Livret A) et la performance (investissements boursiers, immobilier). La constance de l’inflation sous-jacente suggère que la BCE ne modifiera pas ses taux à court terme, préservant ainsi des conditions de crédit avantageuses.
