Le Conseil de l’Union européenne soutient l’exploration d’une monnaie numérique officielle par la Banque centrale européenne
Le Conseil de l’Union européenne, organe de l’UE chargé de l’amendement des législations et de l’engagement des gouvernements nationaux à adopter les lois du bloc, a exprimé son soutien au plan de la Banque centrale européenne (BCE) concernant l’exploration d’une monnaie numérique officielle, qualifiant cela d’évolution de l’argent et d’outil d’inclusion financière, rapporte TopTribune.
Dans une déclaration publiée sur son site, le Conseil a souligné que la BCE devra fixer des limites au montant total pouvant être conservé dans les comptes en ligne et les portefeuilles numériques afin d’éviter que l’euro numérique ne soit utilisé comme un moyen de conservation de la valeur, ce qui pourrait nuire à la stabilité financière.
Le Conseil, qui regroupe des ministres des gouvernements des 27 États membres, façonne le droit de l’UE en collaboration avec le Parlement européen. Son approbation indique un alignement national large sur le design de la monnaie numérique proposée, augmentant la probabilité que la législation à venir reflète l’approche de la BCE.
Edwin Mata, co-fondateur et PDG de la plateforme de tokenisation Bricken, a déclaré : « Les limites de détention ne concernent pas seulement la stabilité financière abstraite. Elles visent à empêcher l’euro numérique de concurrencer directement les dépôts bancaires. Si les gens pouvaient conserver des euros numériques de manière illimitée, les dépôts pourraient passer instantanément des banques commerciales à la BCE, en particulier en période de stress, accélérant ainsi les paniques bancaires. »
La BCE a déjà exprimé des inquiétudes quant aux risques similaires posés par les stablecoins. Ses responsables ont averti que la croissance significative des stablecoins pourrait entraîner des sorties de dépôts de détail, diminuant ainsi une source de financement importante pour les banques et les laissant avec un financement plus volatile.
Comprendre les plafonds d’épargne de l’euro numérique
Les préoccupations de la BCE dépassent une simple notion de « stabilité financière », a déclaré Pedro Birman, PDG de Quadra Trade. « Dans le système euro, la majorité de l’argent est créé par les banques commerciales via des prêts », a-t-il précisé. « Si les euros numériques pouvaient être librement conservés comme valeur refuge, une migration de grande envergure des dépôts vers l’argent de la BCE pourrait réduire les bases de dépôts des banques, contraignant directement la création de crédit et augmentant les coûts de financement pour les banques. »
Cette préoccupation est partagée par d’autres observateurs qui estiment que ces plafonds sont un outil de conception nécessaire pour protéger l’équilibre du système financier. Amber Ghaddar, fondatrice et directrice générale du 200Bn Club et de Nexera, a déclaré : « Le message est clair : l’euro numérique est conçu comme un moyen de paiement, pas comme un bilan, et les plafonds existent pour s’assurer qu’il ne devienne jamais un bilan. »
D’après Ghaddar, de grands soldes d’euros numériques risqueraient également d’affaiblir la transmission de la politique monétaire, forçant potentiellement la BCE à prendre des décisions difficiles, comme choisir de payer des intérêts sur l’argent de la banque centrale de détail ou d’accepter un contrôle réduit sur les taux d’intérêt.
Protéger les banques de la concurrence
Cependant, certains restent sceptiques. Bien que la BCE structure sa politique autour de la stabilité financière, son effet est également de protéger les banques des nouvelles formes de concurrence, a indiqué Jonatan Randin, analyste senior des marchés chez PrimeXBT. Il a fait référence à une analyse de la BCE qui a déclaré que les limites de détention visent à préserver la fonction économique des banques commerciales et à protéger la base de dépôts des entreprises. Une étude de Copenhagen Economics a estimé qu’un tel mouvement pourrait réduire le revenu net d’intérêt des banques de 7 % en moyenne, atteignant 13 % pour les plus petites banques.
« Les banques profitent de la détention des dépôts des clients et de l’argent prêté », a ajouté Randin. « Un euro numérique sans limites strictes donnerait aux citoyens une alternative sans risque, réduisant ainsi l’accès des banques à un financement bon marché. »
Arthur Breitman, fondateur de la blockchain
