Michael Saylor’s Strategy vise des opportunités de titres de crédit à l’international
La société mère de bitcoin, Strategy (MSTR), explore des opportunités de titres de crédit dans des juridictions internationales dans le cadre de son objectif de devenir le principal émetteur de crédit au monde, rapporte TopTribune.
Lors de l’appel de résultats du troisième trimestre de l’entreprise, le président et PDG Phong Le a déclaré : « Nous posons également les bases de titres de crédit dans des juridictions internationales, positionnant Strategy pour devenir un émetteur de crédit dominant à l’échelle mondiale ».
Cette initiative souligne l’ambition de Strategy d’élargir son empreinte financière au-delà des États-Unis et de se positionner comme un leader sur d’autres marchés pour les instruments de crédit basés sur le bitcoin et les actifs numériques.
Strategy a enregistré un revenu d’exploitation et un revenu net de 3,9 milliards de dollars et 2,9 milliards de dollars respectivement au troisième trimestre. Ces chiffres contrastent avec des pertes de 432,6 millions de dollars et 340,2 millions de dollars pour le même trimestre l’année précédente. Le bénéfice par action était de 8,42 dollars, contre 1,72 dollar au troisième trimestre 2024.
Pour les neuf premiers mois de 2025, le bénéfice d’exploitation de Strategy s’élève à 12 milliards de dollars, par rapport à une perte de 0,8 milliard de dollars l’année précédente, tandis que le revenu net a augmenté pour atteindre 8,6 milliards de dollars, contre une perte de 0,5 milliard de dollars, et le bénéfice par action a grimpé à 27,71 dollars, contre -2,71 dollars.
La société a des obligations de dividendes et d’intérêts s’élevant à 689 millions de dollars par an, dont 522 millions provenant de préférences cumulatives et 125 millions d’obligations non cumulatives. Les obligations convertibles totalisent un montant notionnel de 8,2 milliards de dollars avec un taux d’intérêt global de 0,421 %, représentant environ 35 millions de dollars d’intérêts annuels, 39 % de cette dette étant rentable. Les tranches à zéro coupon de 2029 et 2030 restent « hors de l’argent » jusqu’à leurs dates de mise à jour en 2028, avec une valeur de marché totale de 10,6 milliards de dollars.
Le PDG Phong Le a réaffirmé l’objectif d’éliminer la dette convertible d’ici 2029, un point souligné par la note de crédit de S&P attribuant à l’entreprise une note de B-. Alors que le président exécutif Michael Saylor a mis en avant que le multiple par rapport à la valeur nette d’actif de la société (mNAV) se situe autour de 1,25, son niveau le plus bas depuis le début de 2024, il attribue cette compression à plusieurs facteurs, notamment un marché de bitcoin en maturation avec une volatilité réduite, le succès d’IBIT et la influence croissante des dérivés.
Strategy a levé 20 milliards de dollars depuis le début de l’année à travers six types de titres différents (actions ordinaires, préférences perpétuelles et dettes convertibles), approchant de près les 22,6 milliards de dollars recueillis en 2024.
D’un point de vue réglementaire, l’entreprise a précisé qu’en vertu des directives provisoires du Trésor et de l’IRS publiées le 30 septembre, elle ne s’attend pas à être soumise à l’impôt minimum alternatif sur les sociétés sur les gains non réalisés en bitcoin.
Pour le deuxième trimestre consécutif, Strategy (MSTR) a été déclaré potentiellement éligible à l’inclusion dans l’indice S&P 500.
Les actions de MSTR ont augmenté de 6 % en préouverture, atteignant 270 dollars par action.
