Le Japon lance un nouveau stablecoin adossé au yen, ouvrant la voie à une finance décentralisée globale
Cette semaine, le Japon a dévoilé son stablecoin adossé au yen, une avancée significative qui permet à ce dernier de circuler à l’échelle mondiale grâce à sa pleine convertibilité, rapporte TopTribune.
La mise en circulation de ce stablecoin pourrait transformer la liquidité à faible taux d’intérêt du Japon en une nouvelle source de financement pour la finance décentralisée (DeFi), permettant aux investisseurs d’emprunter des yens numériques à bas coût et de viser des rendements plus élevés sur des actifs libellés en dollars.
Cette initiative s’inscrit dans le cadre d’une évolution plus large du marché, alors que le Japon procède au lancement d’un outil qui rapproche les rendements DeFi directement des politiques de la Banque du Japon. En effet, le yen carry trade, une pratique bien ancrée sur les marchés mondiaux, trouve désormais un écho dans ce nouvel environnement basé sur la blockchain.
La Banque du Japon maintient actuellement ses taux d’intérêt à 0,5%, le niveau le plus élevé depuis 2008, mais toujours bien en dessous des taux internationaux. Les décideurs demeurent divisés concernant un éventuel relèvement, certains plaidant pour une augmentation à 0,75% d’ici la fin de l’année, tandis que d’autres prônent la patience face à l’incertitude économique, notamment des droits de douane américains et l’évolution des salaires domestiques.
Le nouvel actif pourrait encore renforcer la position du yen en tant que l’une des devises de financement les moins chères au monde, même en pleine phase de resserrement monétaire. Toutefois, si la Banque du Japon augmente ses taux, les rendements en chaîne devraient demeurer nettement supérieurs aux options disponibles sur les marchés monétaires japonais.
Des plateformes telles que Maple, Lista et Stream Finance annoncent des rendements annuels oscillant entre 6% et 14%, largement supérieurs à l’indice de référence du Japon qui est inférieur à 1%. Ainsi, un trader empruntant des yens numériques à un taux de 0,75% pourrait trouver une spreads confortable en échangeant contre des actifs libellés en dollars ou en déposant dans des pools DeFi.
Néanmoins, ces scénarios demeurent théoriques. À l’heure actuelle, JPYC limite les rachats à 6 500 dollars par jour (soit 1 million de yens), un montant bien modeste pour influencer les marchés.
Cela rappelle que même la monnaie numérique ne peut échapper totalement à l’architecture financière prudente du Japon. Le sens de la modération reste ancré dans les pratiques financières nippones, illustrant que même si le carry trade en chaîne est une nouveauté, la gestion rigoureuse de la liquidité n’est pas un fait inédit.
Mouvements du marché :
BTC : Le Bitcoin s’échange à 110 432 dollars, en baisse de 1,6% au cours des dernières 24 heures, alors que la demande des investisseurs américains continue de diminuer après l’envolée de septembre. Les données de CryptoQuant montrent des sorties moyennes d’ETF au comptant de 281 BTC au cours de la semaine écoulée et un premium Coinbase en baisse, suggérant des prises de bénéfices et un appétit domestique affaibli après le rallye à 126 000 dollars.
ETH : L’Ether oscille autour de 3 914 dollars, en baisse de 1,5%, reflétant le ralentissement du Bitcoin. Les entrées d’ETF ont presque cessé depuis mi-août, et la base à six mois de la CME a chuté à 3%, indiquant une exposition levée réduite et une position prudente avant des données macroéconomiques clés des États-Unis.
Or : L’or se négocie autour de 4 020 dollars l’once, stable après la volatilité de cette semaine, alors que les traders équilibrent la demande refuge avec des attentes d’inflation désormais plus légères et un dollar plus fort.
Nikkei 225 : Les marchés de l’Asie-Pacifique étaient mitigés jeudi après la réduction des
