La chute du bitcoin impacte les actions de Strategy, principal détenteur de BTC
Le bitcoin a chuté de près de 3% pour atteindre 98 600 dollars, entraînant une baisse des actions de Strategy (MSTR) de 6,6%. Actuellement échangées à 210 dollars, les actions de la société ont atteint des niveaux jamais vus depuis les semaines précédant l’élection de Donald Trump en novembre dernier, rapporte TopTribune.
Depuis le début de l’année, ces actions ont perdu 30% de leur valeur et 36% par rapport à l’année précédente, bien qu’elles soient restées considérablement au-dessus des niveaux d’avant août 2020, lorsque Michael Saylor et son équipe ont adopté une stratégie de trésorerie en bitcoin.
La chute du cours de Strategy par rapport au prix du bitcoin a poussé certains utilisateurs des réseaux sociaux à déclarer que les actions de l’entreprise étaient désormais à considérer pour un achat, du fait de leur capitalisation boursière étant désormais nettement inférieure à la valeur de ses avoirs en BTC, ce que l’on appelle une mNAV inférieure à 1.
En effet, les 641 692 bitcoins détenus par Strategy ont une valeur de 63,2 milliards de dollars, soit environ 5% de plus que la capitalisation boursière actuelle de 60 milliards de dollars. Toutefois, ce calcul ne prend pas en compte les actions privilégiées et l’émission de dettes de l’entreprise, qui ont toutes deux une prime de remboursement plus élevée que les actions ordinaires.
En intégrant ces éléments, la valeur d’entreprise de Strategy s’élève à 75,4 milliards de dollars, soit près de 20% de plus que la valeur de ses avoirs en bitcoin — des chiffres clairs sur le tableau de bord de Strategy, qui affichait une mNAV de 1.19 au moment de la publication.
Les actions ordinaires de Strategy pourraient apparaître bon marché ou coûteuses, mais actuellement, elles ne se négocient pas à un prix inférieur à la valeur des bitcoins de l’entreprise.
