Le marché de l’argent connaît un essor grâce à la tokenisation
Les volumes de trading on-chain pour l’argent ont enregistré une hausse significative, alignée avec une activité accrue sur les marchés des contrats à terme et des fonds négociés en bourse (ETFs), alors que le métal précieux fait face à une volatilité remarquée après avoir atteint des sommets records tout au long du mois. En particulier, le volume des transferts mensuels pour sa version tokenisée de l’iShares Silver Trust (SLV) a augmenté de plus de 1 200 % au cours des 30 derniers jours, tandis que le nombre de détenteurs a crû d’environ 300 % et la valeur nette des actifs a connu une hausse de près de 40 %, rapporte TopTribune.
La tokenisation, qui consiste à représenter des actifs réels tels que l’équité privée, l’immobilier et les matières premières sous forme de jetons numériques sur une blockchain, facilite le trading et la division des actifs, ouvrant de nouvelles possibilités pour la propriété fractionnée et la liquidité. Le trust argent tokenisé, par exemple, permet aux investisseurs non américains d’accéder au SLV, avec la capacité de créer, de racheter et de transférer des jetons à tout moment.
Les prix sur les marchés physiques se sont fortement écartés des prix des contrats à terme, les analystes notant que les primes en Asie atteignent des niveaux à deux chiffres par rapport à ceux du COMEX, et que la courbe des forwards de Londres présente une situation de backwardation — signifiant qu’à près de 80 dollars l’once, le métal coûte plus cher aujourd’hui que dans le futur, ce qui indique un stress d’approvisionnement à court terme.
La montée des prix de l’argent a été alimentée par un ensemble de contraintes d’approvisionnement, une demande structurelle et des facteurs macroéconomiques ayant resserré les marchés physiques. L’annonce par la Chine d’une imposition de licences d’exportation sur l’argent raffiné à partir du 1er janvier contribue aux inquiétudes concernant la disponibilité d’approvisionnement, ce qui entraîne une augmentation des prix, tandis que des marges futures plus élevées et le positionnement en fin d’année compliquent les échanges sur les marchés traditionnels.
Simultanément, la demande provenant de l’industrie solaire continue d’augmenter, avec une consommation d’argent liée à la fabrication photovoltaïque demeurant largement inélastique même après que les prix ont plus que triplé par rapport aux niveaux de 2024. La montée en puissance des marchés on-chain pour l’argent semble être un indicateur supplémentaire que les versions tokenisées des actifs sont une tendance durable.
