Jeff Yan, fondateur de Hyperliquid, a façonné la finance décentralisée (DeFi) et l’espace crypto comme peu d’autres en 2025. Avec un échange décentralisé (DEX) pour les contrats à terme perpétuels traitant environ 10 milliards de dollars en transactions par jour, Hyperliquid s’est rapidement imposé sur le marché des dérivés crypto, rapporte TopTribune.
Hyperliquid enregistre un volume impressionnant de 308 milliards de dollars en octobre, selon DefiLlama. Contrairement à d’autres acteurs, cette plateforme a réussi à croître sans l’appui d’investisseurs ni une grande équipe, opérant avec seulement 11 contributeurs principaux. La vision de Yan, axée sur la précision technique et une expérience produit exceptionnelle, en a fait un leader dans le secteur, surpassant ses concurrents sans recourir à la hype.
Pour comprendre l’ascension de Yan, il est essentiel de connaître ses origines. Élevé à Palo Alto, Californie, par des parents immigrants chinois, il s’est distingué dès son jeune âge en remportant une médaille d’or à l’Olympiade internationale de physique de 2013. Après des études en mathématiques et informatique à Harvard, il a rejoint Hudson River Trading (HRT), une firme de trading à haute fréquence, avant de fonder Chameleon Trading durant le bull run de 2020-2021.
L’effondrement de FTX à la fin de 2022 a marqué un tournant dans sa carrière. Face au déclin des échanges centralisés, Yan a vu l’opportunité de promouvoir la finance décentralisée. Cela l’a poussé à développer une alternative où les utilisateurs pourraient garder leurs fonds en sécurité.
De la code à l’infrastructure centrale
En 2023, Yan a lancé Hyperliquid sur une blockchain de couche 1 personnalisée, conçue spécifiquement pour des dérivés rapides et décentralisés. Malgré un démarrage modeste, la plateforme a immédiatement affiché une performance impressionnante, offrant une finalité en moins d’une seconde et une expérience utilisateur similaire à Binance. En quelques mois, Hyperliquid a commencé à traiter plus d’un milliard de dollars par jour.
La clé de ce succès? Comme le dit Yan, « notre philosophie est simple: créer un produit que les utilisateurs aiment et sont prêts à utiliser ». De nouvelles fonctionnalités, telles que la création de marché sans autorisation et la compatibilité avec Ethereum, ont transformé Hyperliquid en une couche financière modulaire, attirant d’autres protocoles.
Un aspect remarquable de cette entreprise est qu’elle n’a jamais levé de fonds externes. Yan a autofinancé le projet grâce aux bénéfices de Chameleon Trading, évitant ainsi les annonces de largage flashy et les allocations de capital-risque. La croissance d’Hyperliquid repose sur le bouche-à-oreille et des compétitions de liquidité organiques.
Lorsque Hyperliquid a finalement lancé son token HYPE à la fin de 2024, il l’a fait selon ses propres conditions, avec 31 % de l’offre réservée aux premiers utilisateurs. Plus de deux tiers de l’offre a été réservée pour la croissance de l’écosystème, une airdrop ou des incitations à long terme pour l’équipe. Au milieu de 2025, HYPE avait atteint une capitalisation boursière proche de 20 milliards de dollars, bien que ce chiffre ait depuis été impacté par la baisse du marché crypto.
La disruption silencieuse
Yan ne ressemble pas aux figures emblématiques du boom de la DeFi de 2025. Évitant la lumière des projecteurs, il apparaît rarement sur les podcasts et se montre peu actif sur les réseaux sociaux. Lorsque il s’exprime, comme à TOKEN2049 à Singapour, il privilégie un discours franc et évite les exagérations.
Cependant, son influence sur le marché est indéniable. Hyperliquid a poussé des concurrents comme dYdX à améliorer leur infrastructure, remettant en question l’idée selon laquelle seules les grandes équipes et les capitaux abondants peuvent bâtir un modèle à grande échelle.
Les controverses, telles que les critiques concernant le système de liquidation d’Hyperliquid lors du crash du 10 octobre, ont également donné lieu à des réponses techniques réfléchies. Yan a
