USD.AI : Un protocole stablecoin reliant sur les infrastructures d’IA
Le protocole stablecoin récemment lancé, USD.AI, ambitionne de transformer la liquidité inutilisée des cryptomonnaies en prêts destinés à financer des machines utilisées pour la formation et l’exécution de l’intelligence artificielle, rapporte TopTribune.
Actuellement, USD.AI gère environ 345 millions de dollars de liquidités. Son modèle s’appuie sur des crédits à court terme garantis par des GPU de NVIDIA entreposés dans des centres de données loués à des développeurs d’IA. Ces GPU génèrent des revenus en vendant du temps de calcul pour la formation et l’inférence de modèles, permettant ainsi de respecter les remboursements des prêts. Les prêteurs profitent de ces remboursements plutôt que d’émissions de tokens, tandis que les emprunteurs bénéficient d’un financement spécialisé qui dépasse la capacité de risque de la plupart des prêteurs traditionnels.
La structure d’USD.AI repose sur trois mécanismes interconnectés destinés à intégrer le crédit traditionnel dans un cadre décentralisé. Le premier, CALIBER, agit comme un pont légal et technique entre un GPU physique et sa représentation sur la blockchain. Chaque GPU financé est installé dans un centre de données assuré et documenté en vertu de la législation commerciale américaine, puis tokenisé sous la forme d’un token non fongible (NFT) qui représente une créance légalement exécutoire sur ce matériel.
Les prêts sont accordés contre ces reçus tokenisés, permettant ainsi de lever des fonds sur la blockchain pour financer des équipements hors chaîne avec des garanties réelles. La deuxième couche, le FiLo Curator, gère l’évaluation de crédit. Les curateurs, qui originer et gèrent les prêts pour GPU, doivent également investir leur propre capital. Ils absorbent donc toute défaillance initiale avant que les prêteurs soient touchés, ce qui décentralise l’origine du crédit tout en maintenant des incitations alignées : les curateurs ne profitent que si leurs emprunteurs réussissent.
Enfin, le composant QEV (queue extractable value) gère la liquidité. Au lieu d’offrir des retraits instantanés, le système classe les demandes de rachat, transformant ainsi le temps en marché. Les utilisateurs qui patientent sont remboursés progressivement à partir des paiements mensuels des emprunteurs, tandis que ceux qui ont besoin de sortir plus rapidement peuvent payer une prime pour avancer dans la file. Cette prime compense les prêteurs patients et préserve la solvabilité du portefeuille de prêts.
Actuellement, le rendement pour les sUSDai stakés oscille entre 13 % et 17 %, soutenu par les remboursements des opérateurs de GPU et non par des émissions ou des cycles de levier. Les soutiens d’USD.AI décrivent le protocole comme un prototype pour un modèle plus large d’« InfraFi », une finance d’infrastructure décentralisée, qui pourrait un jour s’étendre aux projets d’énergie renouvelable ou aux réseaux de calcul décentralisés.
Pour l’heure, son succès dépend d’une question plus immédiate : l’économie de la location de GPU, étant un indicateur de la demande pour l’IA, peut-elle demeurer suffisamment robuste pour garantir ces remboursements ? Si tel est le cas, USD.AI pourrait devenir le premier grand pont du DeFi entre le capital onchain et les infrastructures réelles soutenant l’intelligence artificielle.
