La tokenisation représente une avancée majeure dans la gestion des actifs financiers, offrant des avantages par rapport aux structures traditionnelles, a indiqué Bank of America dans un rapport publié vendredi, soulignant également les risques associés à ce processus.
Au cœur de la tokenisation se trouve le processus de conversion de la propriété d’actifs réels, allant des actions et des obligations à l’immobilier, au capital-investissement et même à l’art, en jetons numériques enregistrés sur une blockchain.
Selon les analystes de la banque, dirigés par Craig Siegenthaler, la tokenisation pourrait remodeler la manière dont les investisseurs accèdent et gèrent leurs actifs en offrant plusieurs avantages par rapport aux structures traditionnelles, notamment une liquidité accrue, un commerce 24/7 susceptible d’ouvrir des marchés secondaires pour des actifs privés auparavant illiquides, ainsi que des règlements plus rapides et sans friction, éliminant ainsi les retards de plusieurs jours caractéristiques des marchés financiers actuels.
La possibilité de propriété fractionnée est un autre avantage, réduisant les seuils d’investissement et élargissant l’accès aux portefeuilles. La transparence est un atout supplémentaire, puisque les livres de registre blockchain fournissent des enregistrements immuables et accessibles au public concernant la propriété et les transactions.
Des frais réduits sont envisageables grâce à la suppression des intermédiaires, tandis que les contrats intelligents peuvent automatiser des processus clés tels que le paiement des dividendes, la distribution des coupons et les droits de vote, tout en contribuant à se conformer aux exigences réglementaires et à naviguer dans les complexités des appels de capital en capital-investissement, note le rapport.
Selon le fournisseur de données RWA.xyz, la valeur des actifs réels représentés sur la blockchain dépasse 28 milliards de dollars.
Risques de la tokenisation
Cependant, Bank of America a averti que la tokenisation doit surmonter des obstacles significatifs avant de connaître une adoption généralisée.
Une incertitude réglementaire demeure le principal défi. Bien que les décideurs politiques américains aient signalé leur soutien, les administrations futures pourraient changer de cap, et de nombreuses juridictions sont encore en train de rédiger leurs règles.
La banque a également souligné que la garde des actifs représente une préoccupation majeure, car les investisseurs risquent de perdre l’accès à leurs actifs en cas de perte des clés privées, et que les solutions de garde à échelle institutionnelle sont encore en cours de développement.
D’un point de vue technologique, les vulnérabilités dans les contrats intelligents ou les plateformes blockchain laissent place à des exploitations, et l’intégration avec l’infrastructure financière traditionnelle constitue un obstacle supplémentaire, étant donné la dépendance de la plupart des institutions à des systèmes classiques.
Enfin, en ce qui concerne les actifs cotés en bourse, les marchés américains existants offrent déjà une liquidité profonde, des frais réduits et de solides protections pour les investisseurs, ce qui rend la comparaison avec les versions tokenisées moins convaincante, selon le rapport, rapporte TopTribune.
