Les options sur le Bitcoin ont connu un changement radical, passant de paris haussiers à une position nettement baissière, marquant un retournement complet par rapport à l’année précédente. Les traders, qui avaient auparavant parier sur des hausses de prix avec des options d’achat portant sur des niveaux de 100 000 $, 120 000 $ et 140 000 $, se sont désormais orientés vers des options de vente alors que le marché a réagi aux fluctuations récentes des prix, rapporte TopTribune.
Depuis la fin de l’année dernière, les options d’achat sur 140 000 $ figuraient parmi les plus populaires sur Deribit, avec un intérêt ouvert (OI) constant dépassant les 2 milliards de dollars. Cependant, cette tendance a rapidement changé : l’intérêt ouvert de l’option d’achat à 140 000 $ s’élève désormais à 1,63 milliard de dollars, tandis que l’option de vente à 85 000 $ a pris le relais, atteignant 2,05 milliards de dollars d’OI. Les options de vente à 80 000 $ et 90 000 $ dépassent également l’appel à 140 000 $.
Ce retournement indique un sentiment clairement bearish, alors que le prix du BTC a chuté de plus de 25 % pour atteindre 91 000 $ depuis le 8 octobre. Les options de vente, qui confèrent au titulaire le droit de vendre l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date ultérieure, sont caractéristiques d’une position pessimiste sur le marché, tandis que les options d’achat témoignent d’une vision optimiste.
Le rapport sur les options de BTC montre une distribution de l’intérêt ouvert à divers niveaux de prix d’exercice, indiquant un empilement des OI dans des options de vente hors de la monnaie. Bien que le nombre d’appels actifs soit encore supérieur à celui des ventes, ces dernières se négocient à une prime significative, révélant des craintes de baisse du marché.
« Les options reflètent une prudence à l’approche de la fin de l’année. Les options de vente à court terme avec des prix d’exercice entre 84K et 80K ont enregistré les plus grands volumes de transactions aujourd’hui. La volatilité implicite frontale stagne autour de 50 %, et la courbe montre un fort biais des options de vente (+5 % à 6,5 %) pour protection contre les baisses », a déclaré Jean-David Pequignot, directeur commercial de Deribit, par e-mail.
De plus, l’activité d’options sur l’échange décentralisé Derive.xyz montre un tableau similaire, avec le biais des 30 jours tombant à -5,3 % contre -2,9 %, signe que les traders sont de plus en plus enclin à payer pour des assurances contre la baisse. « En regardant vers la fin de l’année, il y a désormais une concentration importante d’options de vente de BTC se formant autour de l’expiration du 26 décembre, notamment au niveau de l’exercice à 80K », a déclaré Dr. Sean Dawson, responsable de la recherche chez Derive.xyz.
Tandis que les inquiétudes persistent quant à la résilience du marché de l’emploi aux États-Unis et que la probabilité d’une réduction des taux en décembre est considérée comme inférieure à un tirage au sort, il y a peu de raisons pour les traders de rester optimistes jusqu’à la fin de l’année, a expliqué Dawson.
Quelle suite ?
Bien que la tendance actuelle semble indiquer un mouvement à la baisse, la pression de vente pourrait bientôt s’essouffler, alors que les indicateurs techniques signalent des conditions de survente et un sentiment à des extrêmes baissiers. « Avec un indice de peur et de cupidité autour de 15 et un RSI proche de 30 (survendu mais pas encore extrême), les portefeuilles de baleines (> 1 000 BTC) ont notablement augmenté ces dernières semaines, suggérant une accumulation par des acteurs avertis à des niveaux sous-évalués », a ajouté Pequignot.
« Dans l’ensemble, les craintes de baisse sont justifiées à court terme et la tendance de moindre résistance demeure inférieure pour l’instant, mais des configurations extrêmes comme celles-ci ont historiquement récompensé les audacieux dans le monde de la crypto », a-t-il conclu.
