Novo Nordisk a connu une véritable descente aux enfers en Bourse ces derniers trimestres. En effet, depuis le record historique inscrit à 1 033 couronnes danoises (138,5 euros aux cours actuels) en juin dernier, le cours de Bourse du géant danois de la santé s’est effondré de 55%, sur fond de lourdes déceptions et de craintes très marquées sur les perspectives de profits du laboratoire ! Reste qu’au niveau de cours actuel de l’action Novo Nordisk,«la valorisation en Bourse est redevenue attractive pour un investisseur en actions», juge Stephan Dubosq, analyste financier en charge du secteur médical chez Kirao Asset Management, interrogé par Capital.
La bérézina en Bourse de l’action Novo Nordisk «traduit une certaine nervosité du marché à la suite de résultats jugés décevants du Cagrisema (médicament contre l’obésité, NDLR), qui n’a pas montré une efficacité supérieure à celle du Zepbound (du concurrent américain Eli Lilly) et qui est censé prendre le relais du Wegovy, le traitement actuel du diabète de Novo Nordisk», relève l’analyste financier. Par ailleurs, les prescriptions de Wegovy sont «cappés (plafonnées, NDLR) du fait de capacités de production restreintes pour le moment, mais cela devrait progressivement rentrer dans l’ordre», rassure l’expert.
Les perspectives de croissance de Novo Nordisk restent attractives
Au-delà des inquiétudes des derniers trimestres, Novo Nordisk demeure un laboratoire en plein essor. «Les profils de croissance du chiffre d’affaires (16%-24% attendu en 2025) et du résultat opérationnel (19%-27% attendu pour cette année, soit une marge opérationnelle attendue supérieure à 45%) sont sans commune mesure avec ceux des autres laboratoires du secteur, tandis que la prime (de valorisation en Bourse) de l’action Novo Nordisk s’est fortement dégonflée», fait valoir Stephan Dubosq.
© Capital (données Investing) – Novo Nordisk : évolution du cours de Bourse
Même si l’environnement concurrentiel (déjà actif avec Eli Lilly) est appelé à se durcir et que Novo Nordisk doit rassurer sur sa capacité à être innovant dans l’obésité, le géant danois de la santé «dispose de plusieurs armes (traitement oral, traitement à multi cibles) qui devraient lui permettre d’occuper une place de choix sur le marché de l’obésité et capter une part importante de la croissance future (le marché de l’obésité est appelé à représenter 100 milliards d’euros en 2030)» juge l’analyse financier.
L’action Novo Nordisk est-elle revenue à un niveau d’achat ? Quel potentiel en Bourse ?
D’après le consensus des analystes financiers sur Novo Nordisk, le laboratoire danois se paie en Bourse 17 à 18 fois les profits espérés pour 2025 et 14 fois ceux attendus pour 2026. Des niveaux de valorisation abordables pour un investisseur en actions, juge Momentum, la lettre d’investissement premium quotidienne de Capital sur la Bourse (basée sur l’analyse technique, financière et économique). Le rendement prévisionnel des dividendes à horizon moyen terme est attendu à 3-4%. Les analystes financiers visent en moyenne un objectif de cours (juste prix estimé, sur la seule base de l’analyse financière) de 788 couronnes danoises, soit un très fort potentiel d’appréciation théorique de 68%.
Particulièrement optimiste, Bank of America a un objectif de cours de 910 couronnes danoises sur l’action Novo Nordisk, recommandée à l’achat. Au-delà des vents contraires (tendances de ventes décevantes sur Ozempic/Wegovy, effets de change négatifs et hausse des frais généraux et administratifs), le niveau de valorisation actuel de l’action Novo Nordisk est tombé à un plancher de 10 ans. Et ce, alors que le rythme de croissance de Novo Nordisk reste attrayant, fait valoir le géant américain de la finance. Momentum, la lettre d’investissement de Capital, avait correctement anticipé l’an dernier l’effondrement en Bourse à venir de l’action Novo Nordisk. Achetez et vendez vos actions au bon moment avec Momentum. En optant pour un abonnement annuel, 5 mois sont offerts. Pour en profiter, il suffit de cliquer sur le lien ci-après.
