Des inquiétudes croissantes sur les stablecoins émis hors de l’UE
Les responsables européens expriment de vives préoccupations concernant les stablecoins émis par des entités situées en dehors de l’Union européenne (UE), qui, selon eux, pourraient entraîner des risques financiers en raison d’une réglementation moins stricte, rapporte TopTribune.
Le Comité européen du risque systémique (CERS) a appelé jeudi à des mesures urgentes pour encadrer ces stablecoins, faisant écho aux avertissements déjà exprimés par la Banque centrale européenne (BCE) sur le risque d’une crise déclenchée par l’effondrement de ces actifs. La BCE s’inquiète que la défaillance de ces stablecoins ne provoque un retrait massif des réserves, mettant en péril la stabilité financière.
Les stablecoins, qui sont des crypto-monnaies conçues pour maintenir une valeur stable adossée à des actifs de réserve, sont régulés de manière stricte au sein de l’UE. Cependant, les autorités craignent que des émetteurs étrangers, bénéficiant d’une réglementation plus souple, n’importent des risques financiers dans le bloc. Christine Lagarde, présidente de la BCE, a exprimé que ces enjeux nécessitent une réponse politique rapide.
« Le conseil général a souligné que les systèmes multi-émetteurs de pays tiers – avec des stablecoins fongibles émis à la fois dans l’UE et en dehors – présentent des vulnérabilités intégrées qui nécessitent une réponse politique urgente », a déclaré le CERS.
Les règles en vigueur stipulent que les stablecoins doivent être entièrement garantis par des réserves. Ainsi, Lagarde a recommandé que les mêmes exigences soient appliquées aux acteurs émettant des stablecoins au sein de l’UE et à l’étranger. Dans le cas des systèmes multi-émetteurs, un émetteur européen et un émetteur non européen collaborent, ce qui permet à l’émetteur non européen d’échapper à la réglementation en vigueur dans l’UE, créant ainsi une distorsion des règles du jeu.
Une préoccupation majeure réside dans le fait qu’en période de vente massive de ces actifs, les investisseurs pourraient préférer récupérer leur investissement dans l’UE, réputée pour ses garanties financières solides. Cependant, les réserves gérées dans l’UE pourraient se révéler insuffisantes face à une demande extrême, risquant d’entraîner une pénurie de liquidités et de nécessiter l’intervention de la BCE dans une situation d’urgence.
« Les groupes multifonctionnels peuvent opérer sous des régimes réglementaires beaucoup plus souples que les conglomérats financiers, ce qui soulève la question des exigences prudentielles divergentes », a averti le CERS.
