Les marchés de prévision surpassent les économistes traditionnels dans les estimations de l’inflation
Selon une étude menée par le marché de prévision Kalshi, les traders sur les marchés de prévision surpassent régulièrement les économistes professionnels en matière de prévisions d’inflation, en particulier lorsque les écarts par rapport aux estimations sont significatifs, rapporte TopTribune.
En comparant les prévisions d’inflation sur sa plateforme avec les estimations consensuelles de Wall Street, Kalshi a constaté que les traders basés sur le marché étaient plus précis que les économistes et analystes conventionnels lors d’une période de 25 mois, notamment pendant les périodes de volatilité économique.
Les estimations basées sur le marché des variations annuelles de l’indice des prix à la consommation (CPI) ont affiché une erreur moyenne 40 % inférieure aux prévisions consensuelles entre février 2023 et mi-2025. Cette différence était particulièrement marquée lorsque les chiffres s’écartaient fortement des attentes. Dans ces cas, les prévisions de Kalshi ont surpassé le consensus de jusqu’à 67 %.
L’étude, intitulée « Crisis Alpha: When Do Prediction Markets Outperform Expert Consensus? », examine également la relation entre la taille du désaccord des prévisions et la probabilité d’une surprise.
Lorsque l’estimation de Kalshi du CPI différait du consensus de plus de 0,1 point de pourcentage une semaine avant la publication, la probabilité d’un écart significatif dans le chiffre réel du CPI augmentait jusqu’à environ 80 %, contre 40 % en moyenne.
Contrairement à la prévision traditionnelle, qui repose souvent sur un ensemble partagé de modèles et d’hypothèses, les marchés de prévision comme Kalshi et Polymarket agrègent des prévisions provenant de traders individuels motivés financièrement à prévoir des résultats avec précision.
Le nombre d’utilisateurs de Kalshi a récemment augmenté avec l’intégration du marché de prévision dans le portefeuille crypto majeur Phantom. La société a levé 1 milliard de dollars à une valorisation de 11 milliards de dollars plus tôt ce mois-ci, alors que les paris sur les marchés de prévision continuent de croître. En octobre, on disait que Polymarket était en pourparlers pour lever des fonds à une valorisation pouvant atteindre 15 milliards de dollars.
Les auteurs du rapport notent que bien que l’échantillon de grands chocs soit relativement petit, les données suggèrent un rôle potentiel pour les prévisions basées sur le marché dans le cadre d’outils de planification des risques et des politiques.
« Bien que la taille de l’échantillon des chocs soit petite (comme cela devrait être dans un monde où ils sont largement inattendus), le modèle est clair : lorsque l’environnement de prévision devient le plus difficile, l’avantage d’agrégation d’information des marchés devient le plus précieux », indique l’étude.
Plus tôt cette année, des recherches effectuées par un data scientist ont montré que Polymarket est précis à 90 % pour prédire comment les événements se produiront un mois à l’avance, et à 94 % juste quelques heures avant l’événement réel. Cependant, le biais d’acquiescement, la mentalité de groupe et une faible liquidité peuvent entraîner une surestimation des probabilités d’événements.
La raison pour laquelle les marchés de prévision surpassent le consensus en période de stress pourrait être liée à leur mode d’agrégation des informations. Les prévisions traditionnelles reposent souvent sur des données et des modèles similaires entre institutions, ce
