Les préoccupations liées au crédit pèsent sur le marché boursier américain
Les actions américaines subissent un revers ce jeudi, alors que les problèmes de crédit commencent à se manifester dans une économie au ralentissement, rapporte TopTribune.
Le PDG de JPMorgan, Jaime Dimon, a déclaré lors de l’appel des résultats trimestriels de sa banque : « Quand vous voyez un cafard, il y en a probablement plus. » Ses commentaires font référence aux faillites survenues plus tôt cet automne de First Brands, un fournisseur de pièces automobiles, et de Tricolor Holdings, un prêteur automobile subprime. Dimon a reçu une réponse du co-PDG de Blue Owl Capital, Mark Lipschultz, qui a souligné que les banques devraient examiner leurs livres pour y déceler des « cafards ».
Cependant, la faillite de First Brands a particulièrement impacté la banque Jefferies (JEF), qui a vu son action chuter de 25 % au cours du mois dernier, incluant une baisse de 9 % ce jeudi. De son côté, Jefferies a déclaré cette semaine qu’elle pourrait facilement supporter les pertes dues à First Brands.
En outre, Zions Bancorp (ZION) a annoncé avoir enregistré une charge de 50 millions de dollars liée à deux prêts dont les emprunteurs traversent des problèmes juridiques. Western Alliance (WAL) a poursuivi un emprunteur dans l’immobilier commercial, alléguant des fraudes. En conséquence, ZION et WAL ont chuté de 12 % et 10 %, respectivement, ce jeudi, entraînant de lourdes pertes dans le secteur bancaire régional.
Le marché boursier plus large gère actuellement la situation relativement bien, le S&P 500 étant en baisse de seulement 0,8 %. Toutefois, un sentiment de « risque faible » a contribué à faire grimper le prix de l’or de 2,5 % pour atteindre un nouveau record de près de 4 300 dollars l’once.
Concernant la version numérique de l’or, le bitcoin est perçu comme un actif à risque dans l’immédiat, les investisseurs continuant à le considérer sous cet angle. Son prix a chuté jusqu’à 107 500 dollars ce jeudi, avant une légère récupération à 108 000 dollars, soit une baisse de 3,2 % au cours des dernières 24 heures et de 11 % au cours de la semaine.
Semi-optimisme pour un mouvement haussier ?
Les récents événements pourraient redonner espoir aux optimistes. D’autres effondrements du marché traditionnel, tels que celui de mars 2020 ou celui des banques de mars 2023, avaient aussi vu le bitcoin plonger en même temps que les indices boursiers.
Néanmoins, la réponse gouvernementale – un assouplissement considérable de la politique économique et monétaire – a ouvert la voie à de futurs mouvements haussiers pour le bitcoin.
Des signes de cette réponse commencent déjà à se manifester sur le marché obligataire : le rendement des Treasuries à 10 ans a diminué de huit points de base aujourd’hui, atteignant 3,97 %, son niveau le plus bas depuis la panique du marché d’avril. Parallèlement, le rendement des Treasuries à 2 ans, le plus sensible à une éventuelle détente de la politique monétaire, a chuté à 3,42 %, un niveau qui n’avait pas été vu depuis plus de trois ans.
Enfin, une vérification des contrats à terme sur les taux d’intérêt indique que les traders estiment désormais à 3,2 % les chances d’une réduction de 50 points de base lors de la réunion de politique monétaire de la Fed plus tard ce mois-ci, alors que ces probabilités étaient auparavant nulles.
