Les marchés américains réagissent à un rapport sur l’inflation plus élevé que prévu et aux signes de ralentissement du marché du travail
Les marchés américains semblent ignorer un rapport sur l’inflation plus chaud que prévu, se concentrant plutôt sur les récents signes indiquant un affaiblissement du marché du travail américain — un changement d’attention qui souligne des inquiétudes croissantes concernant un ralentissement économique plus profond, rapporte TopTribune.
Les prix à la consommation ont augmenté légèrement plus que prévu en août, selon les données de l’IPC publiées jeudi par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis. Avec un taux global de 2,9 % et un taux de base de 3,1 %, ces chiffres demeurent solidement supérieurs à l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale. En temps normal, cela indiquerait que la banque centrale américaine devrait éviter de réduire les taux d’intérêt.
Cependant, les investisseurs n’ont presque pas réagi à ces données et ont plutôt centré leur attention sur les demandes d’allocations chômage initiales du département du Travail, habituellement moins médiatisées. Ces données ont révélé que les demandes s’élevaient à 263 000 la semaine dernière — le niveau le plus élevé en près de quatre ans, en hausse par rapport à 236 000 la semaine précédente et aux prévisions de 235 000. Ce changement d’accent s’est reflété dans les rendements obligataires, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans chutant de cinq points de base, tombant sous 4 % pour la première fois depuis la panique des tarifs d’avril, qui avait fait plonger les marchés boursiers mondiaux.
Les marchés de la cryptomonnaie ont initialement connu une baisse en raison de l’inflation plus rapide que prévu, mais ont rapidement rebondi alors que les données de l’emploi prenaient le devant de la scène. Les prix de Bitcoin et d’Ether sont légèrement en hausse, mais l’activité se concentre sur les altcoins, reflet d’un regain de confiance dans une politique monétaire plus accommodante. Solana a enregistré une hausse de 11 % par rapport à la semaine précédente, atteignant son plus haut niveau depuis janvier, tandis que Dogecoin a progressé de 17 % sur une base hebdomadaire.
« Des preuves d’un ralentissement aux États-Unis apparaissent maintenant dans les données concrètes ; ce n’est plus seulement une question de sentiment », a déclaré Brian Coulton, économiste en chef chez Fitch.
En ce qui concerne l’économie réelle, les chiffres d’aujourd’hui offrent un aperçu préoccupant d’une condition que la banque centrale américaine s’efforce d’éviter : la stagflation. Ce phénomène économique, défini par la présence simultanée d’une forte inflation et d’une croissance stagnante, est rare et difficile à résoudre. Pour les décideurs, c’est un véritable dilemme.
Réduire les taux d’intérêt pour stimuler la croissance risque d’enflammer l’inflation. Mais ne pas assouplir la politique monétaire tout en voyant la situation de l’emploi se détériorer n’est pas une meilleure alternative.
Pour l’instant, les traders parient que la Réserve fédérale privilégiera la protection de la croissance plutôt que de lutter contre l’inflation, avec des probabilités pointant vers une réduction des taux lors de la réunion prévue la semaine prochaine comme une quasi-certitude. Cependant, les données d’aujourd’hui suggèrent que l’équilibre devient difficile à gérer et que le chemin à venir pourrait être plus compliqué que ce que les marchés anticipent.
« Les mois à venir s’annoncent difficiles alors que les impacts des tarifs se répercutent sur l’économie », a déclaré Heather Long, économiste en chef chez Navy Federal Credit Union. « Les Américains vont faire face à des prix plus élevés et probablement à plus de licenciements. »
