Le marché des dérivés de Bitcoin envoie des signaux de stabilité, évitant des flambées ou des chutes violentes, avec un soutien solide autour de 85 000 dollars, indiqué par une forte vente de puts, rapporte TopTribune.
Les activités sur les options listées sur Deribit montrent que les traders offrent une assurance contre les baisses de prix en vendant massivement des puts au niveau de 85 000 dollars.
Parallèlement, certains traders proposent une protection contre des mouvements haussiers au-delà des niveaux de 95 000 à 100 000 dollars en écrivant des options d’achat à ces niveaux, créant ainsi une résistance, selon les données suivies par le market maker Wintermute.
Ainsi, la volatilité pourrait rester contenue dans cette fourchette, les vendeurs de puts et d’options d’achat récoltant des primes issues de la vente d’options.
« Un fort soutien à la vente de puts autour de 85 000 dollars (puis 80 000/75 000 comme niveaux de sauvegarde secondaires), tandis que les options d’achat caps le potentiel de hausse autour de 95 000 à 100 000 dollars. La volatilité est exploitée à l’intérieur de cette bande », a déclaré Jasper De Maere, stratégiste de Wintermute, dans un email.
La vente de puts crée un plancher
Les options de vente sont des contrats qui versent des paiements si l’actif sous-jacent tombe en dessous d’un prix fixé à une date spécifique. La vente de puts au niveau de 85 000 dollars reflète la confiance des traders que le BTC ne chutera pas en dessous de ce niveau à court terme.
Lorsqu’un grand nombre de traders vendent des puts à un niveau spécifique, cela crée souvent un soutien auto-réalisateur.
Dans le cas du BTC, la vente de puts à 85 000 dollars est la deuxième option la plus populaire parmi toutes les expirations, avec un intérêt ouvert notionnel de plus de 2 milliards de dollars au moment de l’évaluation. L’intérêt ouvert notionnel se réfère à la valeur dollar des contrats actifs à un moment donné. Sur Deribit, un contrat d’options représente un BTC.
Si les prix approchent de ce niveau, il est probable que les vendeurs de puts achètent du BTC sur le marché au comptant ou à terme, créant ainsi un soutien.
La vente d’options d’achat génère une résistance
À la hausse, les détenteurs de bitcoins vendent des options d’achat contre leurs positions longues au comptant autour de 95 000 à 100 000 dollars. Ces « surcharges » génèrent des revenus sous forme de primes reçues pour offrir une assurance contre des mouvements de prix haussiers, mais obligent les vendeurs d’options d’achat à livrer du bitcoin si les prix dépassent ces niveaux.
En conséquence, ces vendeurs d’options d’achat pourraient exercer une pression de vente sur le marché au comptant si les prix s’approchent de 100 000 dollars, rendant la sortie plus difficile.
Ainsi, un intérêt accru pour la vente de l’option d’achat à 100 000 dollars suggère un enthousiasme limité pour une montée rapide vers des chiffres à six chiffres. Au moment de la rédaction, l’option d’achat à 100 000 dollars était le play le plus populaire avec un intérêt ouvert notionnel de 2,37 milliards de dollars.
Exploitation de la volatilité en cours
« La volatilité est exploitée », a souligné De Maere, faisant référence aux traders qui vendent à la fois des puts et des calls pour empocher des primes. Cette stratégie génère essentiellement des rendements par le biais d’un pari sur une volatilité décroissante – d’où le terme « exploitation de la volatilité ».
Ces options perdent progressivement de la valeur et expirent sans valeur si le bitcoin continue d’évoluer latéralement, permettant aux vendeurs de conserver les primes complètes reçues.
Au moment de la rédaction, le BTC se négociait à 87 400 dollars, selon les données de CoinDesk.
