Une vague de fonds négociés en bourse de crypto-monnaies pourrait émerger dès cet automne aux États-Unis
Une multitude de fonds négociés en bourse (ETF) liés aux crypto-monnaies pourrait envahir les marchés américains dès cet automne, modifiant ainsi l’accès aux actifs numériques pour les investisseurs institutionnels et de détail. Bien que certains voient cela comme un tournant pour l’adoption généralisée des crypto-monnaies, d’autres se préparent déjà à des conséquences inévitables, rapporte TopTribune.
« Les portes des ETF crypto s’apprêtent à s’ouvrir cet automne, et les investisseurs vont rapidement se retrouver dans un océan de ces produits », a déclaré Nate Geraci, président de NovaDius Wealth Management. Il est convaincu que la plupart des plus de 90 demandes d’ETF crypto actuellement déposées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis seront approuvées, à condition qu’elles satisfassent aux exigences de cotation finales.
Cependant, Geraci souligne que ce sont les investisseurs, et non les régulateurs, qui décideront quels produits prospéreront. « L’aspect attrayant du marché des ETF, c’est qu’il s’agit d’une méritocratie, où les investisseurs votent avec leur argent durement gagné. Le marché trie naturellement les gagnants des perdants, donc je ne suis pas particulièrement inquiet quant à l’éventualité de voir trop d’ETF crypto circuler », ajoute-t-il.
Geraci estime que la demande pour des options d’investissement plus diversifiées et accessibles est déjà présente — et souvent sous-estimée. « Au vu de la réponse initiale aux ETFs basés sur des contrats à terme et structurés selon la loi de 1940 pour Solana et XRP, je crois que la demande pour les produits au comptant de la loi de 1933 dans ces actifs crypto est gravement sous-évaluée, tout comme nous l’avons vu avec les ETFs au comptant de bitcoin et d’ether », a-t-il déclaré.
Le iShares Bitcoin Trust (IBIT), géré et émis par BlackRock, est devenu le lancement d’ETF le plus réussi de l’histoire, maintenant près de 85 milliards de dollars de bitcoin au nom des investisseurs. Bien que les ETFs d’ether aient initialement connu une demande beaucoup plus faible par rapport à leurs homologues bitcoin, une récente montée de l’intérêt pour le jeton natif de la blockchain Ethereum a vu les afflux pour ce groupe dépasser largement ceux des ETFs bitcoin.
Les ETFs d’ether ont attiré près de 10 milliards de dollars depuis début juillet, représentant l’essentiel des 14 milliards d’afflux totaux depuis leur lancement l’année dernière, selon James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence.
Geraci anticipe également une forte demande pour les ETFs crypto basés sur des indices, qui offriront aux investisseurs et conseillers « un moyen simple d’accéder à l’écosystème plus large des actifs numériques. » Pour les tokens moins connus, il admet que la demande dépendra fortement des fondamentaux de chaque projet.
« Au fur et à mesure que l’on descend dans l’échelle de capitalisation du marché crypto, je m’attends à ce que la demande pour les ETFs au comptant soit plus étroitement liée au succès des projets individuels et à la performance de leurs actifs sous-jacents — des facteurs difficiles à prévoir à ce stade », a-t-il déclaré.
Seyffart partage l’avis que le pipeline des produits liés aux crypto-monnaies est sur le point d’exploser, mais il est plus sceptique quant au nombre qui réussiront à s’imposer. « Si toutes ces demandes finissent par être lancées, il y aura sans aucun doute des fermetures au cours des prochaines années », a-t-il prédit. Il s’attend à une « demande décente pour beaucoup de ces produits », mais croit que les attentes doivent être calibrées—surtout pour les altcoins.
« Je ne suis pas sûr que certains de ces altcoins de niche réussiront à avoir 5+ ETFs prospères », a-t-il déclaré. « Si les gens jugent leur succès par rapport aux niveaux d’ETF de bitcoin, ils seront gravement déçus. Mais si d’autres s’attendent à ce que tous échouent, ils seront également gravement déçus. »
À son avis, le marché entre dans une phase de test où les émetteurs tenteront de nombreux
