Le marché des cryptomonnaies ne fait pas exception à la tendance d’augmentation qui caractérise le début de l’année 2026, la dette nationale américaine atteignant également un niveau record de 38,5 billions de dollars, un montant sans précédent dû aux créanciers nationaux et étrangers, rapporte TopTribune.
La part la plus importante de cette dette, soit plus de 70%, est due à des créanciers domestiques, tandis que le reste est dû à des créanciers étrangers, en tête desquels figurent le Japon, la Chine et le Royaume-Uni.
Cette nouvelle dette ne doit pas seulement être appréhendée en chiffres bruts, mais aussi à l’aune de l’économie américaine. Le PIB des États-Unis, qui représente la valeur totale des biens et services produits en une année, s’élève à environ 30 billions de dollars, ce qui se traduit par un ratio de la dette par rapport au PIB dépassant les 120%. Pour donner un exemple, cela équivaut à emprunter 120 dollars pour chaque 100 dollars gagnés annuellement.
Cette augmentation est le résultat de dépenses massives durant la pandémie de coronavirus ainsi que de décennies de dépenses fiscales consacrées aux infrastructures, à l’armée et aux programmes sociaux. Les paiements d’intérêts annuels dépassent désormais 1 billion de dollars, soit plus que l’ensemble des dépenses de défense.
Quelles implications pour le BTC ?
Les implications pour le BTC et d’autres actifs, comme l’or, sont généralement perçues de manière positive, en raison des réponses typiques des autorités face à un endettement aussi élevé.
Il est courant que les gouvernements incitent leurs banques centrales à abaisser les taux d’intérêt pour maintenir les coûts de service de la dette à un niveau bas. Il n’est donc pas surprenant que l’ancien président Donald Trump ait maintes fois appelé la Fed à réduire rapidement les taux à 1% ou moins. Des taux bas sont généralement favorables au BTC, à l’or et à un sentiment de risque global.
Récemment, des responsables américains de premier plan, dont l’ancienne secrétaire au Trésor et présidente de la Réserve fédérale, Janet Yellen, ont évoqué la possibilité que la dette croissante oblige la Fed à maintenir les taux bas pour limiter les coûts d’intérêts, au lieu de se concentrer sur le contrôle de l’inflation, dans un mouvement qualifié de domination fiscale.
À mesure que l’endettement augmente, le gouvernement doit emprunter davantage, et les prêteurs exigent un rendement plus élevé pour prêter à l’État. En fin de compte, les banques centrales interviennent en tant qu’acheteurs de dernier recours, acquérant des dettes à court terme pour répondre aux besoins de financement immédiats et à la liquidité du marché. Cela engendre une courbe des taux qui s’accentue, où les rendements des obligations à plus long terme continuent d’augmenter tandis que ceux à court terme restent faibles.
Selon des analystes de Bitfinex, la courbe des rendements américains s’est accentuée.
« Cette configuration, associée à un dollar structurellement plus faible, récompense les actifs avec des caractéristiques réelles ou défensives, » ont indiqué les analystes de Bitfinex dans un courriel.
La forte dette a déjà suscité des craintes de dévalorisation monétaire, ou de dépréciation du dollar, faisant grimper l’or de 60% l’année dernière. La dévaluation monétaire n’est pas un phénomène nouveau. On évoque que l’Empire romain a adopté des pratiques similaires, réduisant délibérément la teneur en métal précieux de ses pièces pour financer des dépenses croissantes, ce qui a entraîné une inflation galopante.
Lorsque les gouvernements sont confrontés à un endettement persistant, les banques centrales injectent souvent de l’argent dans l’économie pour aider à le financer. Ce processus risque de provoquer de l’inflation, érodant progressivement le pouvoir d’achat de la monnaie, par exemple en permettant d’acheter moins de pain ou d’essence avec un dollar au fil du temps, tout en alimentant la demande pour des investissements alternatifs comme le bitcoin.
Les analystes sont confiants que ARTICLES CONNEXES
