Le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américain fait face à un tournant critique
Les investisseurs attendent avec impatience la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine prévue le 17 septembre. Les marchés anticipent une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base, ce qui pourrait conduire à une volatilité à court terme, mais également alimenter des gains à long terme pour les actifs à risque, rapporte TopTribune.
Le contexte économique met en lumière l’équilibre délicat que doit maintenir la Fed.
D’après le dernier rapport de l’Indice des prix à la consommation (IPC) publié par le Bureau américain des statistiques du travail, les prix à la consommation ont augmenté de 0,4 % en août, portant le taux annuel de l’IPC à 2,9 %, contre 2,7 % en juillet, en raison de la hausse des coûts du logement, de la nourriture et de l’essence. L’IPC de base a également grimpé de 0,3 %, prolongeant son rythme soutenu des mois précédents.
Les prix à la production témoignent d’une tendance similaire : selon le dernier rapport sur l’Indice des prix à la production (IPP) publié mercredi, l’IPP principal a reculé de 0,1 % en août, tout en restant supérieur de 2,6 % par rapport à l’année précédente. L’IPP de base a progressé de 2,8 %, la plus forte augmentation annuelle depuis mars. Ces rapports soulignent des pressions inflationnistes persistantes malgré un ralentissement de la croissance.
Le marché du travail a connu un nouvel assouplissement. Les emplois non agricoles ont augmenté de seulement 22 000 en août, les pertes d’emplois dans le secteur public et de l’énergie ayant compensé des gains modestes dans le secteur des soins de santé. Le taux de chômage est resté à 4,3 %, tandis que la participation au marché du travail est demeurée stagnante à 62,3 %.
Les révisions ont montré que la croissance des emplois de juin et juillet était plus faible que prévu, renforçant les signes d’une perte de dynamique. Les gains horaires moyens ont tout de même augmenté de 3,7 % par rapport à l’année précédente, maintenant ainsi des pressions salariales.
Les marchés obligataires ont réagi en conséquence. Selon des données de MarketWatch, le rendement des bons du Trésor à 2 ans se situe à 3,56 %, tandis que celui à 10 ans est à 4,07 %, laissant la courbe modestement inversée. Les traders de futures voient une probabilité de 93 % d’une réduction de 25 points de base, selon CME FedWatch.
Si la Fed limite son mouvement à seulement 25 points de base, les investisseurs pourraient réagir par une réponse « acheter la rumeur, vendre la nouvelle », car les marchés ont déjà anticipé ce soulagement.
Les actions atteignent des niveaux record. Le S&P 500 a clôturé vendredi à 6 584, enregistrant une hausse de 1,6 % sur la semaine, sa meilleure performance depuis début août. Le graphique du S&P sur un mois montre une forte reprise par rapport à son recul de fin août, soulignant un sentiment haussier à l’approche de la semaine de la Fed.
Le Composite Nasdaq a également affiché cinq nouveaux records consécutifs, terminant à 22 141, porté par des gains dans les grandes entreprises technologiques, tandis que le Dow a glissé en dessous de 46 000 tout en enregistrant une avancée hebdomadaire.
Les crypto-monnaies et les matières premières ont également connu une montée. Le Bitcoin se négocie à 115 234 $, en dessous de son sommet historique du 14 août aux alentours de 124 000 $, mais toujours fermement en hausse en 2025, avec une capitalisation du marché mondial des cryptomonnaies atteignant désormais 4,14 billions de dollars.
L’or a grimpé à 3 643 $ l’once, près des niveaux record, son graphique sur un mois
