En 2025, la croissance économique en France s’établit à 0,9 % en volume, selon les chiffres préliminaires diffusés à la fin de janvier 2026 par Insee. Ce résultat, qui dépasse les attentes formulées au cours de l’année, indique néanmoins que l’économie française entre dans une phase de croissance modérée, rapporte TopTribune.
Une croissance continue mais ralentie du PIB en 2025
Ce chiffre de croissance pour 2025 prolonge une tendance à la décélération amorcée après le rebond suivant la crise sanitaire. Le PIB avait augmenté de 1,6 % en 2023, suivi d’une hausse de 1,1 % en 2024. La baisse de la croissance observée en 2025 n’est donc pas un retournement conjoncturel, mais plutôt un retour progressif à un rythme plus conforme au potentiel à long terme de l’économie française.
L’analyse par trimestre éclaire cette dynamique. Au deuxième trimestre, l’activité augmente de 0,3 %, s’accélère à 0,5 % au troisième trimestre, puis ralentit brusquement à 0,2 % au quatrième trimestre. Cette évolution souligne une économie soutenue ponctuellement par certains facteurs, bien que les éléments structurels demeurent insuffisamment robustes pour garantir une accélération durable.
La demande intérieure : fondement central mais affaibli
La demande intérieure continue d’être le pilier principal de la croissance française en 2025. En excluant les variations de stocks, elle contribue positivement à la croissance à hauteur de 0,3 point de PIB. Cela dit, cette contribution reste inférieure à celle constatée avant la montée de l’inflation. La consommation des ménages croît à un rythme modeste. Même avec une baisse de l’inflation sur l’année, les ménages adoptent une approche prudente. Le taux d’épargne demeure élevé, entravant la conversion des gains de pouvoir d’achat en consommations effectives.
L’investissement apparaît comme l’un des principaux points de vulnérabilité de la croissance française en 2025. La formation brute de capital fixe diminue, retirant environ 0,2 point à la croissance annuelle. L’investissement des entreprises souffre d’un niveau élevé des taux d’intérêt réels, augmentant ainsi le coût du capital. De plus, l’investissement immobilier est sévèrement impacté par le durcissement des conditions de crédit, entraînant une contraction significative de la construction neuve, analyse l’Insee.
Un commerce extérieur exceptionnellement contributeur
Un des éléments les plus remarquables de 2025 est la contribution du commerce extérieur à la croissance. Les échanges internationaux ajoutent près de 0,9 point à la croissance du PIB, un niveau atypique pour l’économie française. Cette contribution positive découle d’un double mouvement : d’une part, les exportations augmentent, soutenues par une demande étrangère plus favorable durant l’année, ainsi qu’une réduction des coûts énergétiques. D’autre part, les importations se ralentissent, en raison d’une demande intérieure et d’un investissement affaiblis. Cependant, il convient de noter que ce soutien est largement conjoncturel. La structure du commerce extérieur français reste marquée par un déficit, et la performance de 2025 ne modifie pas fondamentalement les déséquilibres préexistants.
Les variations de stocks jouent un rôle marginal mais important dans la croissance de 2025. Après avoir eu un impact positif lors de certaines phases de réapprovisionnement, elles ont un effet neutre, voire légèrement négatif, sur l’année. Ce comportement traduit une gestion prudente des stocks par les entreprises, soucieuses d’éviter les surcapacités dans un contexte de demande incertaine.
