Analyse du marché : Les cryptomonnaies reprennent des forces après un week-end tumultueux
Le Bitcoin se négocie actuellement à 115 157 dollars, stable après un week-end volatile marqué par le plus grand événement de liquidation de cryptomonnaies de l’histoire. L’Ether, quant à lui, a augmenté pour atteindre 4 146 dollars, poursuivant ainsi sa reprise après des creux vendredi dernier proches de 3 700 dollars, rapporte TopTribune.
D’autres cryptomonnaies, comme Solana, ont vu leur valeur grimper de 11 % pour atteindre 196 dollars, tandis que Bittensor et Cronos ont bondi respectivement de 28 % et 11 %. Ce regain d’intérêt pour les actifs à forte volatilité survient après un flush de 20 milliards de dollars, suite à des efforts conjoints de Washington et Pékin pour atténuer les tensions commerciales durant le week-end.
Jonathan Man de Bitwise souligne que la position des investisseurs était un facteur clé ; l’effet de levier sur des tokens moins connus était élevé, ce qui a conduit à une liquidation sévère lorsque la liquidité a disparu. Cela a cependant permis une purge rapide sur le marché.
Le staking a également joué un rôle secondaire dans l’atténuation de la chute. Près de 30 % de l’offre d’Ether est verrouillée chez des validateurs, avec seulement un quart circulant sous forme de dérivés de staking liquides, ce qui a créé une friction ralentissant les ventes de panique. Bien que les dérivés se soient dénoués, le capital des validateurs est resté en place, amortissant ce qui aurait pu devenir une spirale complète de liquidité.
Dans les analyses qui font suite à cette crise, de nombreux experts pointent du doigtla plateforme Binance. Haseeb Qureshi de Dragonfly remet en question si l’Ethena a réellement subi une dépeg, soutenant qu’en réalité, entre 60 et 90 millions de dollars en USDe, ainsi que wBETH et BNSOL, ont été liquidés sur Binance, exploitant une faille de tarification qui valorisait le collatéral sur la base des données de carnet de commandes internes de Binance plutôt que sur des oracles externes.
Cette dépréciation localisée a forcé l’USDe à chuter à 0,65 dollar sur Binance, alors qu’il est resté proche de 1 dollar sur Curve et Bybit. La chute instantanée de la valeur des collatéraux a entraîné des liquidations forcées massives sur plusieurs actifs.
Le protocole USDe d’Ethena est resté entièrement collatéralisé et rachetable tout au long de la crise, ce qui indique que la chaos provenait d’un échec du côté de l’échange, et non d’une dépeg de la stablecoin. Binance a depuis reconnu des “problèmes liés à la plateforme”, a changé sa politique de tarification des collatéraux et s’est engagé à compenser les traders affectés.
Certaines déclarations de Yi He, cofondatrice et responsable du service client de Binance, ont également confirmé des retards sporadiques de service et des dépeg temporaires dans certains produits, survenant après la chute du marché plus large. Binance a affirmé que plus de 280 millions de dollars de compensation ont déjà été versés aux utilisateurs affectés tout en précisant qu’elle ne couvrira pas les pertes de marché ordinaires.
Actuellement, après ce nettoyage du marché, une reprise mesurée semble prendre forme, dirigée par les actifs qui ont subi les plus fortes baisses et les plus grands resets.
Évolution du marché
BTC : Le Bitcoin s’est stabilisé autour de 115 000 dollars après avoir chuté de près de 9 % vendredi et récupéré environ 4 % durant le week-end, alors que les traders dénouaient leurs positions courte et que le sentiment de risque commençait à se stabiliser.
ETH : L’Ether a rebondi à environ 4 150 dollars après avoir chuté de près de 17 % vendredi, se redressant plus rapidement que le Bitcoin alors que les positions à effet de levier étaient liquidées et que l’activité DeFi reprenait.
Or :
