La dette des administrations publiques françaises continue de croître. Selon les données fournies le 26 juin 2025 par l’INSEE, l’encours brut de la dette au sens de Maastricht atteint 3 345,8 milliards d’euros au 31 mars 2025, comparé à 3 305,3 milliards un trimestre plus tôt. Par rapport au produit intérieur brut, cela représente 114,1 % du PIB, en augmentation de 1,7 point par rapport à la fin de l’année 2024, rapporte TopTribune.
Une hausse de la dette liée aux dépenses de l’État
Cette augmentation de 40,5 milliards d’euros en un trimestre est essentiellement due aux besoins financiers de l’État. La dette de l’administration centrale a augmenté de 36,7 milliards d’euros, reflétant une dépendance accrue aux émissions de titres à long terme sur les marchés financiers. Les obligations de dette à long terme demeurent la principale source de financement public, conformément aux orientations stratégiques de gestion du Trésor.
La sécurité sociale joue aussi un rôle dans cette hausse globale, enregistrant une augmentation de 3,3 milliards d’euros durant cette période. Cette situation découle de versements anticipés, de décalages de trésorerie, et de tensions persistantes dans plusieurs branches, notamment dans le domaine de l’assurance maladie. Les administrations publiques locales ont vu leur dette croître de 600 millions d’euros, une tendance relativement stable qui s’inscrit dans une évolution observée ces dernières années.
Une analyse des différents secteurs de la dette révèle que l’administration centrale domine avec un encours total de 2 769,4 milliards d’euros. Les administrations de sécurité sociale présentent un stock de dette de 234,9 milliards d’euros, tandis que les collectivités locales affichent un encours de 241,8 milliards d’euros. Les organismes divers d’administration centrale (ODAC) restent quant à eux stables autour de 99,7 milliards d’euros.
Vers une cure d’austérité pour ne pas faire exploser la dette encore plus
La hausse du ratio d’endettement par rapport au PIB s’explique par une combinaison croissante des besoins de financement public et d’un ralentissement de la croissance nominale. Cette augmentation de la dette ne s’accompagne pas d’une dynamique économique suffisamment forte pour équilibrer son impact sur l’économie nationale. La situation est d’autant plus préoccupante que les charges d’intérêts, qui jusqu’à présent ont été maintenues à un niveau raisonnable grâce à des taux bas, commencent à remonter, surtout pour les échéances plus longues.
Dans ses projections de juin 2025, la Banque de France confirme que le ratio de la dette publique devrait rester stable à court terme, sans prévision de baisse significative avant 2027. Les trajectoires budgétaires demeurent sous forte pression. Le déficit public attendu pour 2025 est estimé à environ 5,4 % du PIB, selon les prévisions du Budget.
Pour maîtriser cette spirale, le gouvernement a annoncé une série d’ajustements au cours du premier semestre 2025, incluant un premier plan d’économies de 5 milliards d’euros engagé en février, suivi d’un second plan d’un montant équivalent annoncé le 19 juin 2025.
Comme le rapportent Les Echos, ces décisions visent à maintenir la crédibilité de la trajectoire budgétaire présentée à la Commission européenne, notamment dans le cadre du nouveau pacte de stabilité. Les mêmes sources indiquent que le ministère de l’Économie vise un déficit de 4,5 % du PIB en 2026, avec un retour sous le seuil de 3 % prévu d’ici 2029.
Des efforts supplémentaires sont également projetés pour les années 2026 et 2027. Ouest-France, dans un article daté du 26 juin 2025, mentionne des mesures visant à réduire les dépenses publiques de l’ordre de 20 à 25 milliards d’euros par an, combinées avec une revue des dépenses fiscales.
