Un nouveau rapport prévoit un prix de 190 000 $ pour le bitcoin au T3 2025
Le rapport de Tiger Research, centré sur l’Asie, établit un objectif de prix de 190 000 $ pour le bitcoin, arguant que la liquidité mondiale record, la demande structurelle d’ETF et le nouvel accès aux comptes de retraite 401(k) donne au marché la configuration la plus solide depuis 2021, rapporte TopTribune.
Le modèle de Tiger fixe un « prix de base » à 135 000 $, ajoutant des multiplicateurs pour les fondamentaux (+3,5 %) et les conditions macroéconomiques (+35 %) afin d’atteindre la prévision de 190 000 $, offrant ainsi une augmentation de 67 % par rapport à la moyenne de 113 000 $ de cette semaine.
Le rapport repose sur trois moteurs clés : l’offre monétaire M2 dépassant 90 trillions de dollars, l’accumulation d’ETF et d’entreprises représentant désormais 6 % de l’offre de bitcoin, et un feu vert réglementaire ayant ouvert les comptes de retraite américains aux cryptomonnaies.
Le décret exécutif de Trump autorisant l’exposition au 401(k) constitue ce que Tiger appelle « un signal décisif de la transition du bitcoin vers un actif d’institutionnel essentiel ». Même une allocation de 1 % du pool de 8,9 trillions de dollars pourrait représenter près de 90 milliards de dollars de demande.
L’accumulation est manifeste. Les ETF détiennent collectivement 1,3 million de BTC, tandis que Strategy (MSTR) possède plus de 629 000 pièces, d’une valeur de 71 milliards de dollars. L’achat via des obligations convertibles a conféré aux flux de Strategy une qualité structurelle. Les volumes de transfert sont également plus élevés, avec moins de transactions mais des tailles plus importantes, reflétant un passage du trafic de détail à l’activité institutionnelle en blocs.
Cependant, le rapport admet que le réseau semble déséquilibré. Les transactions quotidiennes et les utilisateurs actifs restent bien en dessous des sommets de l’année dernière, et la participation de détail a diminué. De nouvelles initiatives comme BTCFi sont nécessaires pour raviver l’activité au-delà des portefeuilles institutionnels.
Les indicateurs on-chain montrent également des signes de prudence. L’indice MVRV-Z, qui suit dans quelle mesure le prix du marché s’est éloigné de ce que les détenteurs ont initialement payé, se situe à 2,49 — une zone qui, dans les cycles précédents, a précédé des corrections à mesure que les profits s’accumulaient.
Le ratio de profit sur la sortie dépensée ajustée (ASOPR) est à 1,019, ce qui signifie que les pièces vendues sont seulement légèrement en profit, suggérant que les traders se retirent avec des gains modestes plutôt que d’encaisser à des extrêmes.
Le bénéfice/perte non réalisé net (NUPL), une mesure du profit et de la perte non réalisée à travers le réseau, se situe à 0,558, indiquant une position saine mais pas encore euphorique. Ensemble, ces données suggèrent un marché qui est dynamique mais pas encore sur-exposé.
