En août, le Bitcoin a contourné les attentes de volatilité significative en se tradant dans une fourchette relativement stable. Alors que les dynamiques du marché indiquent un régime de faible volatilité à court terme, 10x Research met en avant la stratégie du « short strangle » comme un choix idéal, rapporte TopTribune.
« Compte tenu des dynamiques actuelles sur le marché des options Bitcoin, un short strangle semble bien adapté pour le mois prochain. Avec le Bitcoin se transigeant autour de 113 000 $ et une fourchette anticipée entre 95 000 $ et 125 000 $, vendre une option put hors de la monnaie (expiration en septembre) près de 95 000 $ ainsi qu’un call hors de la monnaie (expiration en septembre) près de 125 000 $ offre une opportunité de capter une prime », a déclaré Markus Thielen, fondateur de 10x Research, dans un rapport à ses clients jeudi.
La stratégie de short strangle consiste à vendre simultanément des options put et call hors de la monnaie avec la même date d’expiration, positionnées à équidistance du prix du marché sous-jacent. Cette méthode agit de manière similaire à la vente d’une assurance contre des mouvements haussiers et baissiers en échange d’une prime, qui représente le profit maximal réalisable si le prix spot reste entre les deux strikes – 95 000 $ et 125 000 $ dans ce cas.
Vendre des options (ou strangles) est une stratégie courante lorsque la volatilité implicite (IV) dépasse la volatilité réalisée, permettant aux traders de capter des primes plus élevées, dans une perspective de stabilité relative du marché. « La stratégie fonctionne parce que la courbe de volatilité implicite se situe au-dessus des niveaux réalisés, signalant que les options sont surévaluées et que le marché est peu susceptible de connaître de grands mouvements en dehors de votre fourchette définie à court terme », a noté Thielen. « La structure à terme de la volatilité implicite indique un calme à court terme. »
Profil de risque-rendement
Pour que la stratégie recommandée soit rentable, le BTC doit continuer à se négocier entre 95 000 $ et 125 000 $. Ce trading sans tendance diminuera la demande pour les calls et puts hors de la monnaie, ce qui drainera des primes de ces options et générera un profit pour les vendeurs de strangle.
La précédente recommandation de Thielen, faite début août, était également un short strangle, impliquant un put à 105 000 $ et un call à 130 000 $. Cette stratégie a généré un rendement de 3,5 %.
Cependant, il convient de noter que les short strangles comportent des risques significatifs, en particulier en cas de brusque augmentation de la volatilité, ce qui peut entraîner des pertes substantielles. Par conséquent, les traders doivent surveiller en permanence la position et les variables de marché pertinentes pour gérer efficacement le risque.
