Barclays anticipe une année difficile pour le secteur crypto en 2026
Barclays prévoit une année 2026 morose pour le secteur des cryptomonnaies, avec une baisse des volumes de trading et un désintérêt croissant des investisseurs. Dans un rapport annuel publié vendredi, la banque a souligné un contexte difficile pour les plateformes d’échanges d’actifs numériques telles que Coinbase, citant l’absence de catalyseurs clairs pour relancer l’activité et un démarrage lent des efforts d’adoption des tokens, rapporte TopTribune.
Les échanges destinés aux particuliers, qui avaient profité d’un intérêt en plein essor lors des précédentes hausses du marché, se retrouvent désormais dans un environnement plus modéré. Les analystes de Barclays ont noté que les volumes de trading sur les marchés au comptant, des moteurs de revenus clés pour des entreprises comme Coinbase et Robinhood, ont fortement diminué. En l’absence d’un déclencheur clair pour raviver la demande, ces volumes pourraient rester atones.
Dans leur analyse, les analystes ont écrit : « Les volumes de trading crypto au comptant semblent… tendent vers une année de déclin en FY26, et nous ne savons pas ce qui pourrait inverser cette tendance. »
Les marchés de la crypto tendent à réagir à des événements majeurs : annonces politiques, lancements de produits ou changements politiques. Barclays a cité de précédentes poussées d’activité, comme les flux d’ETF de bitcoin au comptant en mars 2024 ou la victoire présidentielle pro-crypto de novembre, comme moteurs clés de pics à court terme. Cependant, en l’absence de tels événements, la banque estime que la croissance structurelle fait défaut.
Un domaine susceptible d’animer le marché est la réglementation. Barclays a mis en avant le projet de loi CLARITY, qui aiderait à définir la frontière entre biens numériques et valeurs mobilières et à clarifier quelle agence américaine — la Commission des valeurs mobilières (SEC) ou la Commission des contrats à terme sur marchandises (CFTC) — régule quels actifs. Bien que cela ne soit pas un facteur de changement garanti sur le marché, le projet de loi pourrait réduire l’incertitude opérationnelle pour les entreprises et les investisseurs de la crypto. S’il est adopté, cela pourrait ouvrir la voie à des lancements de produits plus clairs, en particulier dans le domaine des actifs tokenisés.
Coinbase demeure un point focal dans l’analyse de Barclays. Bien que l’entreprise s’étende dans le domaine des dérivés et du trading d’équité tokenisée, la banque prévoit des vents contraires provenant de la contraction des volumes au comptant et de l’augmentation des coûts d’exploitation.
Le rapport indique : « COIN dispose de plusieurs initiatives de croissance et d’acquisitions récentes qui pourraient commencer à avoir un impact plus significatif. » Néanmoins, les analystes ont revu leur objectif de prix à la baisse à 291 dollars, en raison d’une perspective de bénéfices plus conservatrice.
La tokenisation continue de susciter l’intérêt tant auprès des entreprises de la crypto que des acteurs de la finance traditionnelle. BlackRock, Robinhood et d’autres entreprises ont testé des produits dans ce domaine. Cependant, Barclays prévient que cette tendance est encore à ses débuts et peu susceptible d’affecter significativement les bénéfices en 2026.
Parallèlement, l’environnement politique américain est devenu plus favorable pour les actifs numériques suite aux récentes élections. Cependant, Barclays estime que cet optimisme est déjà largement intégré dans le marché. Tout mouvement législatif, comme le projet de loi CLARITY, devra passer par le Sénat et survivre à de possibles défis juridiques avant d’avoir un impact pratique.
En résumé, l’année 2026 pourrait être une année de transition pour le secteur crypto. Avec une activité de détail en déclin et sans force propulsive immédiate, les entreprises se concentrent sur des paris à long terme comme la finance tokenisée et les mises à jour de conformité. Reste à savoir si ces investissements porteront leurs fruits l’année prochaine ou plus tard.
