Maelstrom, le fonds d’investissement d’Arthur Hayes, adopte une stratégie à haut risque pour 2026
Maelstrom, le fonds d’investissement fondé par Arthur Hayes, démarre 2026 avec ce que Hayes qualifie d’« exposition au risque presque maximale », poursuivant une stratégie agressive adoptée au cours de la seconde moitié de l’année précédente tout en affichant une exposition minimale aux stablecoins, rapporte TopTribune.
Selon Hayes, Maelstrom reste fortement investi dans des actifs à risque, mais avec un accent affiné sur des cryptomonnaies de confidentialité comme le zcash et des tokens émergents de finance décentralisée (DeFi), qui sont désormais à la tête du portefeuille.
« Maelstrom est entré en 2026 avec presque un maximum de risque », a écrit Hayes. « Bien que nous continuions à investir les liquidités générées par divers échanges de financement dans le Bitcoin, notre position en stablecoins en dollars est très faible. »
Cette position marque un retour notable par rapport aux déclarations publiques de Maelstrom au début de l’année dernière, lorsque Hayes avait prédit que le prix du bitcoin pourrait tomber aussi bas que 70 000 $ lors d’une « mini-crise financière » avant que l’assouplissement quantitatif ne reprenne.
En mai 2025, Hayes a confirmé que Maelstrom avait « réduit le risque, augmenté les dollars » fin janvier. Cependant, le fonds a commencé à ajouter agressivement du risque, adoptant une position « maximum longue en termes d’exposition directe aux cryptomonnaies » en avril, lorsque le bitcoin était brièvement tombé en dessous de 85 000 $ à la suite des soi-disant « tarifs du Jour de Libération » de Trump.
Au cours de l’été, le fonds était « en train de faire le plein » pour ce qu’il a qualifié de « nouveau cycle d’altcoins ». Cette position de conviction n’a pas faibli au fil de l’année, et Hayes a élargi ses investissements dans des cryptomonnaies de confidentialité, qu’il a jugées à des prix avantageux.
En décembre, Hayes a affirmé qu’il était « temps de faire des emplettes » alors que les réductions de taux et l’expansion de la réserve fédérale commençaient et a déclaré que Maelstrom était « occupé à se ravitailler ».
Hayes, considéré comme l’un des commentateurs macroéconomiques les plus influents de l’industrie crypto, parie désormais sur le fait que le même manuel macroéconomique continuera à pousser les prix des cryptomonnaies à la hausse : un PIB nominal en hausse, des dépenses déficitaires aux États-Unis et ce qu’il considère comme une impression inévitable de monnaie par la Réserve fédérale.
Il soutient que cette vague de liquidités, alimentée en partie par des mouvements géopolitiques comme l’« intervention américaine au Venezuela », soutiendra la crypto en général, mais récompensera particulièrement les investissements à haut risque dans des tokens moins connus.
Cette thèse repose sur le fait que les États-Unis injectent des crédits dans l’économie dans le but de maintenir les prix du pétrole sous contrôle.
Hayes indique que la performance de Maelstrom en 2025 a été rentable, mais inégale, avec des rendements solides provenant de tokens comme BTC, HYPE et PENDLE, et des erreurs coûteuses dans d’autres, comme PUMP. Il prévoit désormais de s’appuyer sur des « narrations crédibles » soutenues par l’environnement de liquidité élargi.
Ce changement intervient alors que la startup de stablecoins River a dévoilé qu’elle a sécurisé un investissement stratégique de Maelstrom, bien que les chiffres spécifiques n’aient pas été révélés.
