Les actifs à risque sous pression malgré la réduction des taux de la Fed
Les actifs à risque subissent des pressions jeudi, malgré une réduction des taux par la Réserve fédérale, les résultats décevants d’Oracle venant s’ajouter à la guidance prudente de la banque centrale, rapporte TopTribune.
Le Bitcoin, principale cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, se négocie autour de 90 000 dollars, marquant une baisse de 2,8 % au cours des dernières 24 heures. Les contrats à terme liés à l’indice technologique Nasdaq de Wall Street enregistrent une baisse de 0,80 %.
Mercredi soir, Oracle a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de l’exercice 2026, couvrant la période se terminant le 30 novembre 2025. Les revenus totaux sont légèrement inférieurs aux attentes, avec une baisse des revenus provenant des logiciels anciens et des ventes de nouvelles licences particulièrement faibles.
Cela met en lumière l’écart entre les dépenses massives en infrastructures d’IA financées par la dette, les revenus promis et la réalité des flux de trésorerie retardés frappant les finances de l’entreprise.
Le Financial Times a rapporté que les résultats d’Oracle ont été éclipsés par une augmentation de 15 milliards de dollars des dépenses prévues pour les centres de données et un manque à gagner, tandis que sa dette à long terme a augmenté à 99,6 milliards de dollars, avec une hausse de 25 % par rapport à l’année dernière. Les revenus d’infrastructure cloud s’établissent à 4,1 milliards de dollars, inférieurs aux attentes, reposant davantage sur l’expansion de la dette.
Selon Morgan Stanley, la dette nette d’Oracle pourrait atteindre environ 290 milliards de dollars d’ici 2028.
Les actions d’Oracle ont chuté de plus de 10 % après les heures de marché, entraînant une baisse des valeurs liées à l’IA et offrant des signaux baissiers au marché des cryptomonnaies. Cette chute des prix a ravivé l’attention sur les contrats d’assurance crédit de cinq ans d’Oracle, qui reflètent le risque de défaut perçu.
Celui-ci a atteint son niveau le plus élevé depuis 2022. Cette augmentation reflète une réévaluation matérielle du risque, selon la newsletter Special Situations.
« Historiquement, les CDS d’ORCL se négociaient autour de 20 à 40 points de base, donc 117 points représente une réévaluation matérielle du risque, mais pas un profil en difficulté, » a déclaré le service de newsletter sur X.
« Le graphique des CDS d’Oracle sur cinq ans paraît intéressant $ORCL jusqu’à ce que vous fassiez les calculs et réalisiez qu’il ne prend en compte qu’une probabilité de défaut de 1,93 % par an et une probabilité cumulative de défaut sur cinq ans de 9 %, » a-t-il ajouté.
