La Banque du Japon se prépare à relever ses taux d’intérêt en décembre
La Banque du Japon (BoJ) envisage une augmentation de ses taux d’intérêt lors de sa réunion politique de décembre, une décision qui pourrait porter le taux de base du pays à son plus haut niveau depuis 1995 et provoquer des répercussions sur les marchés des risques mondiaux, y compris le crypto-monnaies, rapporte TopTribune.
Des sources proches du dossier ont indiqué à Bloomberg que les décideurs penchent pour une hausse de 25 points de base, portant le taux à 0,75 % lors de la réunion du 19 décembre, sous réserve qu’aucun choc majeur ne survienne sur les marchés mondiaux ou sur l’économie japonaise.
Suite à cette annonce, le yen s’est renforcé, passant de justesse au-dessus de 155 à environ 154,56 dollars vendredi.
Cette évolution a des implications considérables pour le « carry trade » financé en yen, un des liens macroéconomiques les plus anciens du monde financier. Les fonds spéculatifs et les bureaux de trading ont traditionnellement emprunté des yens à des taux ultra-bas pour financer des positions levées sur des actifs plus volatils — une logique qui a persisté pendant près de trois décennies avec une politique de taux d’intérêt de la BoJ proche de zéro.
Un changement vers des taux japonais plus élevés réduit l’attractivité de ce type de trade et pourrait forcer des ajustements de position sur des marchés où la liquidité et l’effet de levier sont particulièrement sensibles, y compris pour Bitcoin.
Un yen plus fort coïncide généralement avec un « de-risking » à travers les portefeuilles macroéconomiques, et cette dynamique pourrait resserrer les conditions de liquidité qui ont récemment aidé Bitcoin à rebondir après les creux de novembre.
Le BTC a glissé vers 86 000 dollars plus tôt dans la semaine avant de récupérer à plus de 93 000 dollars en parallèle avec les actions américaines, restant fortement influencé par les attentes de taux mondiaux après un mois de volatilité pilotée par des facteurs macroéconomiques.
Le gouverneur Kazuo Ueda a signalé lundi que le conseil ferait une « décision appropriée » concernant les taux, une formulation similaire aux remarques précédant des hausses antérieures. La probabilité de mouvement en décembre est actuellement estimée à près de 90 %. Les principaux ministres du Premier ministre Sanae Takaichi ne devraient pas s’opposer à ce changement.
Les responsables de la BoJ devraient également signaler leur disposition à un resserrement supplémentaire si leurs prévisions se réalisent, bien qu’ils demeurent prudents quant à l’engagement sur un chemin déterminé.
Pour les traders de Bitcoin, le risque ne réside pas tant dans le taux terminal du Japon que dans la rupture directionnelle d’une source de liquidités mondiales qui perdure depuis des décennies.
Si les coûts de financement en yen continuent d’augmenter, les fonds macroéconomiques à effet de levier pourraient réduire leur exposition à BTC et à d’autres actifs à forte volatilité. Cependant, un resserrement controlé et progressif de la BoJ, sans chutes majeures des actions, pourrait avoir un impact limité à court terme, surtout avec une probabilité croissante de réduction des taux aux États-Unis.
