Le courtier de Wall Street Bernstein maintient sa prévision la plus optimiste pour Coinbase (COIN), lui attribuant une note de surperformance avec un objectif de prix de 510 $. Cela survient dans un contexte de recul du marché et de volatilité renouvelée du bitcoin, qui agit comme un facteur perturbateur pour les actions liées à la cryptomonnaie, rapporte TopTribune.
Dans une note publiée lundi par des analystes dirigés par Gautam Chhugani, le courtier qualifie la situation actuelle de « fragile », soulignant que les mouvements erratiques des prix dans le secteur crypto influencent les équités cotées en bourse.
Les analystes de Bernstein soutiennent cependant que cette baisse ne ressemble pas aux précédentes crises de la cryptomonnaie, car les entreprises sous-jacentes semblent résister. Ils identifient un excès spéculatif principalement limité à des « copieurs de MSTR », tout en décrivant les acteurs plus grands et établis comme opérant des changements durables dans leur façon de monétiser le marché.
Pour Coinbase, cette transformation constitue le cœur de la thèse haussière. Les analystes précisent que l’échange s’efforce de réduire sa dépendance au trading au comptant en développant une « plaque tournante pour tout », se rapprochant davantage d’une plateforme financière complète que d’un simple site de cryptomonnaie.
Les analystes notent que les stablecoins contribuent déjà de manière significative aux revenus de Coinbase, mais les investisseurs continuent souvent de considérer les activités annexes, telles que le staking et la conservation, comme une simple forme de risque crypto.
Selon Bernstein, des règles réglementaires plus claires aux États-Unis pourraient être le catalyseur clé pour revaloriser ces activités, accélérer l’expansion de Coinbase et réduire l’avantage qu’ont historiquement ses concurrents offshore, qui ont répertorié des tokens plus rapidement et capturé des frais associés aux levées de fonds.
Le courtier a également souligné que Coinbase s’engage davantage dans l’émission de tokens via une approche de type lancement, ce qui pourrait générer des revenus liés aux frais de succès tout en créant un cycle vertueux : plus d’émissions entraînant plus de listes et, en fin de compte, une activité de trading accrue. Bernstein a cité la liste de Monad comme preuve de la demande pour ce modèle.
Un catalyseur clé à venir
Un autre élément de la prédiction optimiste est un catalyseur de produit à court terme : la présentation de produits programmée de Coinbase le 17 décembre, que Bernstein s’attend à ce qu’elle mette en avant des domaines s’étendant au-delà du trading au comptant, y compris les actions tokenisées et les marchés de prévision.
La société a également signalé une poussée croissante vers les produits dérivés, facilité par Deribit, comme une tendance qui pourrait faire de Coinbase un acteur de plus en plus similaire aux courtiers comme Robinhood, les deux modèles convergeant à mesure que chacun ajoute plus de produits traditionnellement associés à l’autre.
Du côté des consommateurs, le rapport a mis en avant l’application Base de Coinbase comme un éventuel point d’accès qui combine des fonctionnalités de portefeuille, de paiements et sociales, avec un accès plus large aux tokens via des intégrations on-chain.
Dans l’ensemble, le courtier a décrit la stratégie de Coinbase comme un passage d’une plateforme principalement axée sur le trading au comptant vers une plateforme de distribution et de services plus large, qu’il croit capable de se développer grâce à la réglementation, à de nouvelles émissions et à une gamme de produits élargie, même si le sentiment à court terme reste tributaire de la volatilité des cryptomonnaies.
Les actions de Coinbase étaient en hausse de 3,7 % au moment de la publication, à 269,42 $, laissant un potentiel de hausse d’environ 90 % par rapport à l’objectif de prix de Bernstein.
