Les marchés s’orientent à la recherche de nouvelles opportunités de profit. En 2026, il est prédit que le prochain grand enjeu sera une variante des échanges traditionnels, où les investisseurs miseront sur les entreprises de Trésorerie d’Actifs Numériques (DAT) tout en spéculant à la baisse sur les futures. Alors que certains acteurs avertis ont déjà réalisé des retours positifs avec la stratégie consistant à acheter des ETF longs et à vendre des futures à découvert pour le bitcoin et l’éther, cette fois-ci, une nouvelle approche incorporant les DAT s’étendra à une large gamme de projets crypto souvent appelés « alts », rapporte TopTribune.
Les Trésoreries d’Actifs Numériques (DAT) ont connu une année charnière en 2025. En général des sociétés cotées en bourse, les DAT émettent et vendent des actions publiques pour financer l’acquisition d’un actif crypto dédié. Leur objectif est d’augmenter le nombre de tokens crypto par action. Pour les investisseurs traditionnels, les DAT peuvent être négociées, déposées et couvertes comme n’importe quelle autre action, simplifiant ainsi la complexité opérationnelle et l’incertitude réglementaire liée à la gestion d’actifs crypto natifs. C’est pourquoi les DAT émergent comme un pont entre les marchés crypto et la finance traditionnelle.
Ce qui rend les DAT particulièrement puissants, c’est leur flexibilité. Ces entreprises peuvent déployer une large gamme de stratégies de trésorerie et de rendement afin d’augmenter leur multiple par rapport à la valeur nette d’actif, ou « mNAV ». En maximisant la propriété des tokens par action, les DAT cherchent à surpasser leurs tokens sous-jacents. Un exemple réussi est la stratégie de Michael Saylor, dont le prix de l’action a connu une hausse de 22 fois depuis le début de ses acquisitions de bitcoin en 2024 jusqu’en septembre 2025, tandis que l’actif digital accumulé, le bitcoin, a fait presque 10 fois sur la même période.
Le lien manquant : les futures régulés par la CFTC
Dans les marchés traditionnels, les futures sont des contrats permettant aux investisseurs de verrouiller le prix futur d’un actif. Pendant des siècles, les futures ont joué un rôle crucial dans la gestion des risques, offrant aux institutions une manière de couvrir leurs expositions, de spéculer sur les mouvements de prix et de croître efficacement. En crypto, cependant, les futures régulés n’existent que pour une petite sélection de tokens, comme le bitcoin et l’éther.
L’absence de futures crypto complètes peut être largement attribuée à l’ancien président de la SEC, Gary Gensler. Pendant son mandat, Gensler a soutenu que la plupart des actifs crypto étaient des titres. Les futures sont des dérivés sur des matières premières qui auraient donc échappé à sa compétence et son contrôle. Ainsi, Gensler a freiné leur lancement, privant les investisseurs d’outils importants de gestion des risques.
Le monde a évolué. Alors que l’administration de Donald Trump cherche à faire des États-Unis le « capital crypto de la planète », le nouveau président de la SEC, Paul Atkins, a clairement indiqué dans de nombreuses déclarations publiques que « la plupart des tokens crypto ne sont pas des titres ». Avec cet obstacle réglementaire levé, les futures attirent maintenant l’attention. Ces futures ne sont pas seulement des produits isolés — ils constituent une porte d’entrée vers un accès plus large au marché. Grâce à ses normes de cotation génériques, la SEC a récemment précisé que les tokens ayant six mois de négociation de futures peuvent être plus facilement listés en tant qu’ETFs, ouvrant la voie à des capitaux institutionnels et à une adoption généralisée. Alors que les futures crypto deviennent liquides, la stratégie long DAT, short futures devient réalisable.
Le Trade de Base DAT
Un trade de base est lorsque qu’un investisseur achète un actif sur le marché au comptant tout en vendant simultanément un contrat à terme sur le même actif, cherchant à profiter de la différence de prix — ou « base » — entre les deux. « Contango » se produit lorsque les prix futurs sont plus élevés que ceux au comptant. Dans cette condition de marché, les stratégies de trade de base tendent à être rentables.
Les DAT détiennent, participent et même restatent des actifs digitaux
