Un protocole de finance décentralisée (DeFi) annonce un rendement annuel (APY) exorbitant, atteignant parfois jusqu’à 200%. Malgré cela, environ la moitié des investisseurs particuliers perdent de l’argent, même en « gagnant » les rendements annoncés. La réalité mathématique révèle que ces taux attrayants ne livrent que rarement la marchandise, laissant les investisseurs constater que des coûts cachés érodent rapidement leurs profits, rapporte TopTribune.
Considérons une plateforme de liquidité haut rendement qui affiche un APY de 150%. La promotion clame une opportunité inédite, mais les calculs révèlent d’importants risques. Tout d’abord, il y a le concept de perte impermanente, une diminution temporaire de valeur lors de l’apport de liquidité dans un pool lorsque les prix divergent du dépôt initial. Les fluctuations de prix peuvent aisément annuler les gains potentiels. Ensuite, les frais de transaction, dits frais de gaz, peuvent exploser lorsque le réseau est saturé, rendant les petites investissements non rentables, quel que soit le rendement promis. Enfin, de nombreux nouveaux tokens manquent de liquidité, rendant leur négociation difficile sans influer lourdement sur le prix. Ces caractéristiques rendent le chemin vers des rendements élevés encore plus complexe.
Cela ne signifie pas que toutes les stratégies de rendement sont erronées; des protocoles sophistiqués capables de modéliser correctement ces coûts peuvent offrir des rendements durables. Cependant, de nombreux investisseurs particuliers peinent à distinguer entre les paiements durables et ceux qui ne le sont pas, attirés par les chiffres les plus évocateurs sans questionner la possibilité de réaliser ces rendements.
Pourquoi les institutions gagnent pendant que les particuliers perdent
Dans n’importe quelle entreprise de trading institutionnel, des modèles de gestion des risques sophistiqués analysent simultanément des dizaines de variables : matrices de corrélation des prix, taux de glissement, ajustements dynamiques de la volatilité, calculs de la valeur à risque, tous soumis à des tests de résistance dans divers scénarios. Ces outils mathématiques et analytiques complexes confèrent aux institutions un avantage défini sur les investisseurs particuliers, qui n’ont souvent ni les connaissances, ni les ressources, ni le temps de faire des calculs au niveau institutionnel.
Les investisseurs particuliers, quant à eux, se laissent séduire par les gros titres et recherchent le critère le plus simple: dénicher le plus grand chiffre d’APY. Cette situation engendre un vide de connaissances où les grands joueurs institutionnels peuvent profiter, pendant que les petits investisseurs se retrouvent à supporter les pertes. Les institutions continuent de générer des rendements durables, tandis que les investisseurs particuliers fournissent la liquidité de sortie.
La transparence de la blockchain donne l’illusion d’un terrain de jeu équitable, mais en réalité, réussir dans la DeFi requiert une compréhension approfondie des risques impliqués.
Comment la psychologie du marketing nuit aux investisseurs particuliers
De nombreuses industries exploitent des tactiques marketing astucieuses, parfois trompeuses, conçues pour attirer des clients potentiels. Avec le temps, elles sont devenues extrêmement sophistiquées et ancrées dans la psychologie. Par exemple, le marketing intelligent tire parti du « biais d’ancrage », qui pousse les individus à s’appuyer fortement sur la première information fournie lors de la prise de décision. Une information initiale, telle qu’un taux d’APY affiché en gros caractères, aura plus de poids, tandis que les divulgations des risques sont souvent cachées dans un jargon juridique. De plus, ces techniques suscitent la peur de rater une opportunité (FOMO) grâce à des compte-à-rebours, un langage d’accès « exclusif » et la gamification des investissements via des badges de réussite et des mises à jour en temps réel des dépôts d’autres utilisateurs.
Cette précision psychologique exploite davantage ce vide de connaissances.
Une meilleure voie à suivre
Alors, comment se protéger tout en participant aux activités DeFi en tant qu’investisseur particulier? Tout repose sur le travail de recherche.
Tout d’abord, il est crucial de comprendre d’où provient le rendement. Est-il généré par une activité économique réelle, comme le trading? Ou provient-il d’émissions de tokens,
