La blockchain comme catalyseur de transformation financière selon le PDG de Nasdaq
Le PDG de Nasdaq, Adena Friedman, estime que la blockchain peut révolutionner le système financier traditionnel en restructurant l’infrastructure post-négociation, en libérant du capital immobilisé grâce à une meilleure mobilité des garanties et en facilitant des paiements plus rapides et sans friction, rapporte TopTribune.
Lors d’une discussion avec la présidente de Ripple, Monica Long, lors de la conférence Swell à New York mardi, Friedman a dénoncé le capital « immobilisé » dans les chambres de compensation et les courtiers de compensation. « Si nous faisons bien les choses, nous pouvons effectivement transformer cela en une opportunité pour injecter plus de capital dans le système », a-t-elle déclaré.
Les processus post-négociation, qui finalisent et règlent les transactions de titres, demeurent profondément fragmentés, s’appuyant souvent sur une infrastructure obsolète datant de plusieurs décennies. Friedman a souligné que, bien que certaines complexités soient intentionnelles, souvent pour des raisons de gestion des risques ou de suivi des allocations, une grande partie des frictions est inutile. Elle considère que la blockchain pourrait unifier et rationaliser ces flux de travail, réduisant ainsi les inefficacités qui immobilisent le capital et ralentissent l’activité financière.
Une deuxième opportunité majeure réside dans l’amélioration de la gestion des garanties par les institutions financières. Selon Friedman, les actifs numériques pourraient faciliter le transfert rapide des garanties à travers des plateformes et des frontières. « Ce que nous aimons vraiment dans l’idée des actifs numériques, c’est la capacité de déplacer ces garanties », a-t-elle souligné. « Nous pouvons créer un effort de mobilité des garanties et… libérer beaucoup de capital. »
Les paiements représentent le troisième domaine propice au changement. Bien que Nasdaq ne soit pas directement impliqué dans le secteur des paiements, Friedman a insisté sur l’importance de systèmes de paiement plus fluides et efficaces pour permettre aux investisseurs de participer aux marchés mondiaux sans friction.
Elle a décrit l’infrastructure de paiement actuelle comme un goulot d’étranglement, ralentissant le flux de capital. Si ces systèmes pouvaient être améliorés ou reconstruits en utilisant la blockchain, cela pourrait libérer des montants significatifs de capital actuellement immobilisés dans des processus obsolètes. Cela aiderait à faciliter le transfert de fonds des investisseurs entre plateformes, frontières et classes d’actifs, rendant ainsi le système financier plus ouvert et efficace.
Nasdaq a déjà commencé à poser les bases de cette transformation. L’opérateur de la bourse a récemment déposé une demande auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis pour soutenir le commerce de titres tokenisés. Dans le cadre de ce projet, un investisseur pourrait signaler une transaction pour un règlement tokenisé, et le système post-négociation — y compris la chambre de compensation DTCC — la traiterait en conséquence pour permettre la livraison dans un portefeuille numérique. Friedman a noté que cette approche maintient la structure fondamentale des titres existants tout en offrant plus de flexibilité aux investisseurs.
Elle a également précisé que l’objectif n’est pas de remplacer ou de fragmenter les marchés boursiers américains, qu’elle a qualifiés de « extrêmement résilients » et « hautement liquides », mais plutôt de les améliorer en intégrant une technologie qui réduit les frictions et améliore le choix des investisseurs.
Les marchés tokenisés pourraient commencer par des fonctions post-négociation, a-t-elle ajouté, mais pourraient éventuellement transformer la manière dont les titres sont émis et négociés. « Conservons toutes ces grandes qualités [des marchés américains], puis ajoutons la technologie là où nous pouvons réellement réduire les frictions. »
