SINGAPOUR — D’ici à la prochaine édition de Token2049, prévues pour l’année prochaine, des plateformes d’échanges décentralisées comme Hyperliquid et Aster pourraient perdre leur position dominante, a averti Stephan Lutz, PDG de BitMEX, lors d’une interview, soulignant que leurs modèles commerciaux, basés sur des incitations, sont trop fragiles pour perdurer, rapporte TopTribune.
Récemment, une bataille concurrentielle a émergé dans le secteur des échanges décentralisés permanents (perp DEX), des plateformes montantes comme Aster et Lighter défiant considérablement la dominance d’Hyperliquid.
La semaine dernière, Aster a dépassé Hyperliquid en termes de volume de trading sur 24 heures, ce qui a déclenché une course parmi les concurrents pour lancer de nouveaux DEX afin de capturer des parts de marché dans ce domaine en pleine expansion.
Dans ce contexte, Justin Sun a annoncé le lancement d’un nouveau DEX lors de la conférence Token2049 à Singapour, signalant une intensification supplémentaire dans ce paysage en rapide évolution.
Cependant, l’enthousiasme risque d’être de courte durée, selon Lutz, qui a qualifié les DEX de schémas intrinsèquement basés sur l’augmentation et la diminution des prix.
“Les DEX visent à donner accès aux marchés sans intermédiaires et construisent leur momentum en s’appuyant fortement sur les incitations ; c’est essentiellement un schéma d’augmentation et de diminution des prix,” a déclaré Lutz. “Je ne veux pas dire cela de manière négative ou comme une arnaque. Tout est public, vous savez dans quoi vous vous engagez.”
Il a comparé les programmes d’incitation à une campagne publicitaire qui paie pour attirer l’attention, expliquant que ces plateformes accrochent les utilisateurs avec des récompenses en tokens et des remises sur les frais, et dépendent de cette boucle de retour pour maintenir l’activité de trading.
“La question est de savoir ce qui reste,” a-t-il ajouté.
Ce cycle de hausse et de baisse rend non seulement difficile pour les DEX de conserver la liquidité à long terme, mais signifie également que les traders de détail, à la recherche de rendements exceptionnels, s’exposent à une volatilité et à des risques considérables.
Par rapport à la turbulence qu’il observe dans la finance décentralisée (DeFi), Lutz a déclaré que les plus grands échanges centralisés, menés par Coinbase et ses pairs, sont bien positionnés pour traverser ces cycles et rester dominants longtemps après la fin des dernières incitations des DEX.
Il a ajouté que l’objectif de BitMEX est de s’inscrire dans les deux mondes, notant que bien qu’il considère la DeFi comme durable et l’accueille personnellement en tant que natif du crypto, les institutions ne peuvent pas interagir avec elle comme elles le font avec une plateforme d’échange centralisée.
Pivot de BitMEX vers Tokyo
La capitale japonaise, et non Hong Kong ou Singapour, est où se situe le volume de trading, selon Lutz.
En août, l’échange a officiellement déplacé son infrastructure de données vers AWS Tokyo, depuis AWS Dublin, dans une démarche visant à renforcer la liquidité. Ce changement a produit les résultats souhaités, soulignant l’attrait du Japon.
“Nous étions en Irlande auparavant… mais cela devenait de plus en plus difficile car pratiquement tous les acteurs, sauf ceux des États-Unis, se trouvent dans les centres de données de Tokyo,” a-t-il déclaré.
Il a affirmé que le changement avait boosté la liquidité d’environ 80 % pour les principaux contrats de BitMEX et jusqu’à 400 % pour certains marchés d’altcoins, gains qu’il a attribués non pas à l’intervention des teneurs de marché mais à la réduction de la latence grâce à la présence à Tokyo.
Vers le prochain cycle crypto
Lutz prédit que le prochain cycle crypto sera sensiblement différent des précédentes vagues de hausse et de baisse.
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