Les traders de Bitcoin anticipent une volatilité baissière malgré des signaux positifs récents
Les traders de Bitcoin continuent d’évaluer la volatilité à la baisse, protégeant leur exposition optimiste malgré des signaux récents encourageants, tels que la réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale des États-Unis, a déclaré Luuk Strijers, PDG de la plateforme d’échange de dérivés cryptographiques Deribit, rapporte TopTribune.
Plus tôt cette semaine, la Réserve fédérale des États-Unis a abaissé les taux d’intérêt de 25 points de base et a signalé une réduction supplémentaire de 50 points de base attendue d’ici la fin de l’année. De plus, la Commission des valeurs mobilières (SEC) a présenté une nouvelle norme d’inscription générique pour les ETF cryptographiques, ce qui devrait accélérer le processus d’approbation.
En parallèle, l’indice DVOL de Deribit, qui mesure la volatilité implicite sur 30 jours, reste calme autour de 24 %, le plus bas depuis deux ans. Historiquement, un sentiment haussier est fort dans de telles situations, provoquant une augmentation des options d’achat – pariant sur des hausses de prix du BTC – par rapport aux options de vente, qui offrent une assurance contre les baisses de prix. Cependant, sur Deribit, les options de vente continuent d’être négociées à un prix premium sur tous les délais.
« L’écart à travers tous les délais reste plat à négatif », a expliqué Strijers. « Nous continuons à voir une demande pour les options de vente afin de couvrir l’exposition à la baisse, tandis que les flux d’options d’achat sous pression proviennent de positions de couverture. » Deribit reste la plus grande bourse d’options sur crypto-monnaies, représentant plus de 80 % de l’activité mondiale.
L’écart des options mesure la différence de volatilité implicite entre les options d’achat et de vente pour une échéance donnée. Un écart négatif indique un sentiment baissier, les investisseurs s’attendant à une baisse des prix ; un écart positif reflète des attentes haussières.
Actuellement, les écarts de sept, 30, 60 et 90 jours sont légèrement négatifs, tandis que l’écart à 180 jours reste neutre, selon les données de la source Amberdata. Cela indique des préoccupations persistantes concernant une éventuelle correction du BTC.
Les investisseurs achetant des options de vente pourraient craindre que la réduction de taux de la Fed ait déjà été intégrée dans le marché avant la décision, et qu’une perspective économique se détériorant pourrait réduire la demande pour des actifs plus risqués, comme le bitcoin.
« Après la décision de la Fed, une partie de l’optimisme antérieur s’est estompée. Le marché semble maintenant attendre le prochain catalyseur — qu’il soit macroéconomique ou spécifique aux cryptos — pour sortir de l’impasse actuelle entre prudence et optimisme », a déclaré Strijers.
Sidrah Fariq, responsable mondiale des ventes de détail et du développement commercial chez Deribit, a déclaré que le biais persistant en faveur des ventes représente une maturité du marché. « En quelque sorte, les options BTC se comportent davantage comme les options de l’indice S&P — un signe de maturité, mais aussi de prudence sur le marché », a précisé Fariq.
De plus, les traders écrivant des options d’achat couvertes — vendant des options d’achat contre leurs avoirs au comptant pour collecter une prime — pourraient également contribuer au biais en faveur des options de vente, en particulier pour les options à plus long terme. Cette stratégie génère un revenu supplémentaire mais peut limiter le potentiel de hausse.
Les options couvertes sont devenues une stratégie populaire parmi les traders de BTC, ETH et XRP ces dernières années.
